合格投资者

如果符合一定的监管要求,就可以回购其他投资者无法购买的证券的投资者

什么是认可投资者?

合格投资者是指符合《中华人民共和国投资管理条例》规定的一定条件的个人或机构投资者美国证券交易委员会(SEC).被认可的投资者可以购买其他投资者无法购买的证券,也没有在任何监管机构注册过的证券。

美国证券交易委员会要求这样的投资者满足一定的要求,包括净资产、年收入,或专业经验。通常,经认证的投资者包括高净值个人、投资银行等。

认证投资者——一位资深人士在电话中交谈——背景中可以看到伦敦的大本钟

在美国,证券必须在证券交易委员会注册,才能向公众出售。证券交易委员会对发行人计划出售给合格投资者的某些证券提供豁免。这类证券是未注册的,但发行人必须核实潜在的经认证投资者符合SEC设定的要求。

证券的注册过程通常是昂贵的。通过免除注册程序,公司可以节省很多钱。由于未注册私募配售的风险很高,美国证券交易委员会(SEC)等金融当局必须核实此类交易,并确保投资者有足够的经验和财务稳定来从事此类投资。

成为认可投资者的要求

个人或机构成为认可投资者的具体要求因国而异。例如,美国、加拿大和英国都有不同的要求。

这些要求由当地金融监管机构确定。在美国,证券交易委员会制定的要求,概述在D条例第501条

美国的要求如下:

1.年收入

申请人在过去两年的年收入必须超过20万美元(共同收入为30万美元)。个人还必须在当期预期相同或更高的收入财政年度

2.资产净值

在购买房产时,个人或共同(如果已婚)的资产净值必须在100万美元或以上。净值计算不包括个人主要住所的价值。未注册证券发行人的普通合伙人、董事或高管也可以是经认证的投资者。

3.实体净值

如果一个实体是一个资产价值在500万美元或更高的组织,它可以获得认证。如果该实体的所有者是经认证的投资者,则该实体也可被视为经认证的投资者。

但是,如果一个实体的成立的唯一目的是购买未注册的证券,则不允许其获得认可地位。2016年,美国国会修改了合格投资者的定义,将投资顾问和经纪人包括在内。

如何获得认证

个人或机构要成为认证投资者,没有必须遵循的正式程序。核实个人或机构是否有资格的任务由无记名证券的卖方负责。

卖方必须核实任何有兴趣购买证券的个人或机构的身份。2013年9月,美国证券交易委员会强制规定,证券发行人必须采取几项步骤,以核实希望购买证券的个人的合格投资者身份。

一般来说,投资者需要填写一份问卷,提供年收入和净资产等细节。此外,还需要提交最近两年的财务报表、账户信息、纳税申报单等证明文件。

一些证券发行人可能要求提供额外的信息。这可能包括信用报告或来自财务顾问或律师的审查信。

认可投资者的规管

金融监管机构对合格投资者设定要求的原因之一,是为了保护那些可能不熟悉他们所投资的投资项目的投资者,这些投资者可能因此面临损失资金的高风险。

通过设定如此严格的要求,监管机构确保获得令人垂涎的“合格投资者”称号的投资者是那些了解高风险投资、财务状况足够稳定、能够吸收不受监管证券带来的任何潜在损失的人。简而言之,这些规则旨在保护投资者,而非不受监管证券的发行人。

监管机构没有限制高风险证券的交易,而是设定了限制,只允许最合格、财务状况最稳定的投资者投资未注册证券。如果投资成功,这类投资者可以获得巨额回报,如果证券未能产生预期回报,这类投资者也可以承受损失。

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