活跃的回报

投资组合的收益或损失与投资组合经理的决策直接相关

写的 CFI团队

2019年9月5日更新

什么是投资组合的积极回报?

主动收益是指投资组合的收益或损失，这些收益或损失与投资组合经理的决策直接相关。积极回报可以是正的，也可以是负的，这取决于它是跑赢市场还是跑输市场。

例如，如果基准利率为5%，而投资组合的实际回报率为5.5%，则该投资组合的积极回报率为0.5%。同样，如果基准为6%，而投资组合的实际回报率为5.5%，则该投资组合的活跃回报率为-0.5%。用来比较实际收益的基准可以是市场指数，例如道琼斯工业平均指数或纳斯达克综合指数。

活跃的回报

主动收益是指投资组合中收益(利润或亏损)中可以直接归因于管理者所作的主动管理决策的那部分投资组合经理．积极收益是通过从基准指数中减去整体市场波动的投资收益而获得的。如果基金的实际收益超过市场指数，则视为获得积极收益。

同样，如果基金的业绩低于市场指数的回报，则市场的积极回报为负，将被视为表现不佳。使用的基准是投资者通过选择被动投资方法所能获得的回报。

寻求积极回报的投资组合经理试图利用被低估的证券和短期价格波动技术分析．例如，基金经理可以创建一个由估值过高的证券组成的投资组合，他们可以通过卖空获利。根据基金的目标，基金经理试图降低与基准指数相比的风险。

在创建投资组合时，经理可以使用各种策略，例如资产配置、风险套利和空头头寸。积极管理型基金的成功取决于投资组合经理和研究人员的技能。

投资组合管理是对个人和公司资产(如股票、债券、衍生品和其他资产(如房地产)的专业管理。投资组合管理是投资组合经理的责任，他要考虑投资者的投资目标和风险情况。

在某些情况下，投资组合管理可能包括复杂的过程，如财务分析、监测和报告、资产估值等。投资组合管理的最终目标是根据风险暴露水平最大化预期收益。项目组合管理的关键元素包括:

投资组合经理通过分散投资来创建一篮子投资，这些投资在一个资产类别中具有广泛的风险敞口和回报，因为他们无法确定地预测某项特定投资的回报是持续的赢家还是输家。好的资产选择应该涵盖不同类别的证券，以及不同的经济部门。它将有助于捕捉经济不同部门的回报。

投资组合经理寻求彼此之间相关性较低的资产组合。它有助于优化投资者的风险配置，因为一些资产往往比其他资产更不稳定。拥有更激进资产组合的投资组合可以使他们的投资组合偏重于更不稳定的投资，而资产组合保守的投资者则可以使他们的投资组合偏重于更稳定的投资。投资组合可以包含不同类型的股票、债券和衍生品。

主动和被动资产管理是两种主要的投资策略，可以用来产生证券的回报。主动资产管理是投资组合经理决定如何投资基金的一种策略。基金经理的目标是跑赢基准指数，例如上证综指标准普尔500指数通过在公开交易市场上买卖股票、期货合约和期权合约等证券。

管理层分析市场趋势、经济数据和最新的公司特定新闻，以决定购买或出售特定资产。这些基金经理执行决策的目的是要超过那些复制指数中所列证券资产的基金经理。

被动资产管理缺乏主动管理决策。相反，它专注于模仿特定市场指数的资产持有情况。它建立一个与特定指数相似的投资，并应用相同的权重，目的是对所选指数产生相同的结果。被动管理基金的费用比主动管理基金低，原因是周转率低，缺乏主动管理团队，否则可以赚取管理费作为补偿。