激进的投资策略
高风险、高回报的投资方式
什么是积极的投资策略?
激进的投资策略是一种高风险、高回报的投资方式。这种策略适合较年轻或较高的投资者风险承受能力．激进投资的重点是资本增值，而不是资本保值或产生定期现金流。
激进策略与保守策略比较的一个标准例子是80/20投资组合与60/40投资组合的比较。80/20投资组合将80%的财富配置在股票上，20%配置在债券上，而60/40投资组合则分别配置60%和40%。
下面的部分讨论了可用于实现积极策略的五种方法，并对积极策略和保守策略的性能进行了定量分析。
激进的投资方法
追求积极的投资策略有很多方法。以下是大多数投资者可以根据他们的收入和经验运用的五种策略。
1.小型股
小盘股提供了极高的资本增值潜力。如果业务成功，并实现强劲的收入增长和盈利能力，价格可以复利到原价的两倍以上。
投资小盘股的风险在于，如果企业倒闭，投资者可能会失去全部投资。有时，一家企业可以完全欺诈，这在小盘股中很常见，因为欺诈不够尽职调查在规模较小的公司。因此，在投资之前对公司进行严格的研究是很重要的。
2.新兴市场投资
新兴市场是指主要位于亚洲和东欧部分地区的正在增长的经济体。这些国家经济增长潜力很大，在过去几十年增长迅速。随着经济增长，对新兴市场的投资可以迅速复合，这是投资增长最强劲的方式之一。
另一方面，新兴市场通常缺乏发达市场的高质量制度和治理。因此，新兴市场的监管和政治风险更为突出。此外，投资新兴市场可能会有摩擦监管障碍或货币问题。
3.高收益债券
高收益债券是寻求更高回报同时产生定期现金流的投资者的热门收益来源。这些债券通常是高息票债券，信用评级低于投资级，也被称为投机级或垃圾债券．
高收益债券的风险就像小盘股一样。因此，应该对发行公司进行充分研究，确保不存在流动性和偿付能力问题。
4.期权交易
期权可以用来对冲或投机证券价格的变动。它们是非线性证券，可以在波动性较低时提供稳定的收入来源，或在市场大幅波动时产生巨额收益。
卖出期权以获取溢价是一种常见的策略。如果市场不是很波动，这样的策略可以提供高回报，但投资者可能会在一次与投资者头寸相反的市场波动中损失更多。
5.私人投资
私人投资更适合净资产较高的投资者。在私人市场上有很多途径，比如天使投资，对单个企业的单笔投资可以在1万到5万美元之间。
如果成功，企业可以迅速复利，回报是初始投资的高倍数。风险投资、私募股权和债务等机会需要更高的资本承诺。
定量分析
定量分析包括收集和评估可测量和可验证的数据，以了解公司的行为和业绩。它帮助决策者做出明智的决策，特别是在数据技术方法的帮助下。
数据和方法
这个定量分析示例所使用的数据来自Fama-French关于因子收益的数据库。从1926年开始的月回报率数据集，根据公司的规模或规模，将所有公司划分为十分位数市值．为了分析的目的，最低的十分位数——也就是最小的公司——代表激进的投资策略，而最高的十分位数代表保守的策略。
分析展示了两种策略在不同指标上的表现，如累计回报、下降和夏普比率。分析说明了两种策略的风险回报概况。
分析
累积回报:一种策略的累计收益是一段时间内被动投资于该策略的一美元的价值。下面的图表显示了积极和保守策略在数据上的回报。从下面的图表中可以明显看出，激进策略的表现大大优于保守策略。
第二个图表绘制了激进和保守策略的绩效之比，计算公式是激进投资组合的价值除以保守投资组合的价值。
撤军策略的递减是指投资组合的价值从最高点到最低点的递减。下图绘制了两种策略的递减曲线。显然，激进的策略比保守的策略有更高的递减。因此，在激进的策略中，破产或失去所有资本的风险更高。
为了进一步探索下降，我们绘制了大幅下降(大于50%)的直方图。直方图显示，对于激进策略，深度下跌的频率要高得多。数据显示，保守策略的降幅中值约为-5.08%，而激进策略的降幅中值为-10.8%。
投资组合指标用于分析两种策略的投资组合指标是alpha和夏普比率．alpha衡量的是一种策略相对于基准的特殊优于或低于表现。夏普比率通过超额收益与收益波动率之比来衡量一种策略的经风险调整后的表现。
从1990年开始的30年时间里，数据显示，激进的策略可能会在特定时期大幅跑赢或跑输基准指数。另一方面，保守策略显示alpha保持在一个小范围内。
激进策略的夏普比率始终低于保守策略，因为激进策略风险更大，回报也非常不稳定。在分析期内，激进策略的平均夏普比率为0.85，而保守策略的平均夏普比率为1.25。
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