美国存托凭证(adr)的个别标的股票
在了解美国存托股票之前,我们首先需要了解美国存托凭证(ADR)的概念。第一个ADR是1927年由j·p·摩根为英国零售商塞尔福里奇推出的。ADR是一种在美国金融市场交易的金融产品,但代表外国公司的证券。
从本质上说,美国存托凭证使美国投资者更容易投资外国公司,因为在该公司国内市场购买股票的复杂性被消除了。美国托管银行持有股票的经济和公司权利,外国公司可以选择在纳斯达克等主要交易所上市,纽交所或OTCC。
所有股票的全部发行被称为ADR,而个别标的股票被称为美国存托股票(ADS)。ADS之所以会发挥作用,是因为证券法禁止大多数在外国市场上市的公司直接在美国交易所上市。由于外国公司仍希望找到在美国出售股票的途径,它们将制作广告。
美国存托股票本质上与普通股在权利方面。投资者仍将获得公司的所有权,并仍将获得相同类型的利益,如股息。美国存托凭证与普通股的比率通常是一比一,但在极少数情况下,也可能是不同的比例。
1.外汇风险
外汇风险与我们提到的投资者风险本质上是相同的,但我们要承认,外国公司也面临着风险的另一面。
2.流动性风险
即使ADS将一家公司的股票扩展到美国,也可能存在流动性风险,这取决于投资者对该公司股票的偏好。如果投资者的兴趣低,购买的ADS数量少,外国公司可能无法获得所需的融资。
首先,投资ADS的风险与投资外国公司的风险是一样的。投资者仍将面临国家和公司等风险经济学政治、战争等。
另外,您还将面临外汇风险。这取决于美元与外币相比,你从股价变动和股息中获得的回报可能会有所不同。例如,如果美元对外国货币升值,那么股息的实际金额就会下降。如果美元下跌,股息金额将增加。
各国之间的税收待遇差异也会影响退税。例如,有些公司对发行的美国存托凭证的现金流征收预提额。由于预提额会因国家的不同而变化,一些投资者可能会为他们的回报缴纳更多的税。
虽然ADS是将外国公司的股票转移到美国的一种简单方式,但并非所有公司都这么做。例如,日本的丰田发布广告,而德国的宝马则没有。这导致投资者的选择有限,因为一些公司可能无法投资。
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