套利

利用战略资产的价格差异

套利是什么?

套利是策略利用价格的差异在不同的市场资产。它发生,必须有至少两个等价资产的情况不同价格。从本质上讲,套利是一种情况交易员利润从资产价格的不平衡吗不同的市场。套利的最简单的形式是购买资产的市场价格较低,同时出售资产的资产在市场上的价格较高。

套利

套利是一种广泛使用的交易策略,可能存在的最古老的交易策略之一。交易员从事战略被称为套利者。

这个概念是密切相关的市场效率理论。理论指出,市场是完全有效的,但必须没有套利机会——所有等价资产应该收敛于相同的价格。收敛的价格在不同的市场市场效率的措施。

这两个资本资产定价模型(CAPM)套利定价理论解释由于套利机会出现错误定价的资产。如果完全探索的机会,相当于资产的价格应该收敛。

套利的例子

一个简单的例子

沃伦•巴菲特(Warren Buffett)在6岁看到他可以从中套利。他将购买可口可乐的6-pack 25¢和每个瓶子卖5¢在他附近,每包5¢中获利。年轻的沃伦•巴菲特(Warren Buffett)见到他可以获利的差异六块的价格与什么人愿意支付一个瓶子。

一个更复杂的例子

套利机会的一个很常见的例子是与跨境上市公司。假设一个人拥有公司股票的ABC,加拿大多伦多证券交易所上市,这是在10.00美元左右交投CAD。与此同时,美国广播公司在纽交所上市的股票市盈率8.00美元美元。当前CAD /美元的汇率是1.10。交易员可以购买股票在纽约证券交易所为8.00美元和10.00美元出售股票在TSX CAD。这将给他一个每股获利1.09美元。

必要的交易条件

可能会出现套利如果满足下列条件:

  • 资产价格失调:这是套利的主要条件。价格失衡可以采取多种形式:
  1. 在不同的市场,同样的资产是报不同的价格。
  2. 资产具有类似现金流在不同的价格交易。
  3. 目前资产与一个已知的未来价格报不同的价格期望值未来的现金流。
  • 同时交易执行:相同或相关资产的购买和销售应该执行同时捕获的价格差异。如果不执行事务的同时,贸易将面临重大风险。

与套利交易

尽管这一简单的策略很少——如果有的话投资基金仅仅依靠这样一个战略。这个事实可以解释的困难与一般利用短暂的情况。的崛起电子交易,它可以执行贸易订单在几分之一秒内,定价资产差异发生微小的时间。提高交易速度,从这个意义上讲,提高了市场效率。

此外,平等的资产与不同的价格通常显示一个小的价格变化,小于套利交易的交易成本。这有效地否定套利的机会。

套利一般是利用大型金融机构,因为它需要大量的资源来识别机会并执行交易。他们通常使用执行复杂的金融工具,如衍生品合约和其他形式的合成工具,找到相同的资产。衍生品交易经常涉及保证金交易和需要执行大量的现金交易。

另类资产主观价值,往往会产生套利机会。例如,一个画家的画作可能在一个国家出售廉价但在另一种文化,更欣赏他们的绘画风格,卖更多。一个艺术品经销商可以通过购买画作套利,他们更便宜和销售他们的国家,他们带来一个更高的价格。

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感谢您的阅读CFI对套利的指南。继续学习和发展金融事业,这些额外的资源将是有帮助的:

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