套利者

个人使利润利用金融市场的低效率

写的 CFI团队

2020年4月23日更新

一个套利者是什么?

一个套利者是一个人赚利润的低效利用金融市场。套利机会时出现的资产是在同一时间多个市场之间价格不同。这种价格差异是造成效率低下的缺陷市场。

套利者

成功套利者的利益,同时以较低的价格购买金融资产,以更高的价格卖出,赚取差价的交易者。通过利用效率低下,套利者可以获得无风险利润,因为金融资产交易是等价的。反过来,套利者的行动导致大的市场效率,导致资产价格平衡。

套利的概念很简单。利用价格相当于资产的差异,一个套利者可以通过低买高卖赚取无风险利润。

假设你可以买鳄梨从一个农场每个1.00美元。不久之后,你把鳄梨卖给当地的餐厅每个1.50美元。在这种情况下,您获得的利润为每个鳄梨卖50美分。

金融套利是相似的,但金融资产的价格可以改变在片刻的通知。利用资产价格的差异股票,交易必须同时发生,以确保在交易价格不改变。

套利是如何工作的

一个套利者使用交易策略设计从微小的差异中获利的价格相当于资产。资产可以是股票、债券、货币、商品或其他金融工具,可以买卖。金融市场的缺陷,如延迟更新股票价格,可能导致'一个套利者的机会。

进行套利,投资者购买股票在一个交易所同时出售相同的股票在另一个交换。如果同时发生的事务,毫无机会,股票价格将会改变在事务。通过出售股票以更高的价格相同,套利者可以获得无风险利润等于错误定价的资产之间的区别。

由于增量价格差异和时间敏感特性,大多数套利交易涉及的机构投资者,如对冲基金或银行。对于大多数散户投资者交易股票在他们的智能手机,套利交易是很困难的,因为所需的大量技术资源之间的贸易同时各种证券交易所。

同时,两个金融资产之间的价格差别极小。需要大笔资金利用微小价差,以确保套利交易是有利可图的和有价值的。

利用市场效率低下,套利者帮助金融系统通过系统导致价格平衡供给和需求。当一个套利者从便宜的购买资产市场和销售同一资产在更昂贵的市场,便宜的资产市场的需求将会增加,导致价格上升。相比之下,更昂贵的市场供应的增加,将导致价格下降。

如果有足够多的进行套利交易,两个市场之间的资产价格将平衡和整体效率最大化。当市场价格跟其他没有潜在的套利,它被称为一个套利均衡。

股票价格的差异通常由于在多个证券交易所两地上市公司。假设XY公司的股票价格在每股165.40美元在纽约证券交易所(NYSE)。在多伦多证券交易所(TSX),XY公司股票价格在每股165.75美元(所有价格转换为美元)。

在这种情况下,一个套利者可以获利0.35美元每分享他们可以交易。如果套利者从TSX可以购买50000股,他们可以通过转售获利17500美元股票在纽交所。