基点价值

衡量债券价格变化的指标

写的 CFI团队

2021年8月31日更新

什么是基点值?

基点价值是对债券价格变化的一种衡量，该价格变化可以归因于给定债券收益率的单位变化。因此，它是衡量债券价格波动到0.01%或1个基点变化的收益率。

基点价值

债券收益率可以定义为投资者在购买债券时所获得的收益。回报包括债券期限内的票息支付，即借款人或债券发行者应支付的利息。

的票面价值债券的一部分也必须由发行人在到期日偿还。因此，债券收益率可以用票面支付总额除以债券面值来计算。

然而，单纯使用票面利率和票面价值计算债券总收益率是不完整的。这是因为财务原则的问题货币的时间价值根据该理论，今天的100美元比未来的100美元更有价值。

在债券上投资一定数额的钱，投资者放弃了她的流动性(这是消费所必需的)和从其他可能的投资中获得的回报。今天的100美元可以等同于明天100美元的现值，后者会更小。

因此，债券的到期收益率是计算出来的。YTM是债券价格等于预期未来产生的调整后现金流的现值的利率。

债券收益率与其价格呈反比关系。这意味着当债券收益率上升时，债券价格下降，反之亦然。当利率下降导致债券收益率上升时，债券价格下降，反之亦然。

诸如到期收益率等因素，票面利率，以及票面价值影响债券价格与收益率之间的关系。票面利率越高，收益率越高，而票面价值越高，收益率越低。的信用评级债券的种类或发行债券的公司也在决定两者之间的敏感程度方面起着一定作用。

基点值越大，意味着由于债券收益率的特定变化，债券价格的变化越大。它影响借款人在到期时应付给贷款人的债券的票面价值。因此，基点值越高，对投资者来说风险越大。