债券的梯子
债券以等间隔时间到期的投资组合
什么是债券梯?
债券阶梯是一种投资策略，它包括构建一个投资组合债券或其他固定收益证券以相等的间隔不断成熟。当最接近到期的债券到期时，投资被滚动到最后。这将保持投资者持有等距到期债券的头寸。这种策略被用来获得更高的平均值收益率同时减少流动性而且利率风险．
简介:
- 债券阶梯是一种投资策略，它包括构建一个债券以等距间隔连续到期的投资组合
- 这种投资策略可以用来保持流动性，同时也可以利用通常收益率较高的长期债券
- 梯子还增加了投资组合的多样化，同时降低了利率风险
债券梯子是如何运作的?
债券阶梯策略可以用各种固定收益工具构建。例如，可以使用公司债券、存单、美国国债等。一个单一的债券阶梯可以同时使用多种证券来满足其目的。
为了制定这种投资组合策略，投资者必须决定他们可以投资多少，他们将投资多长时间，以及期限的间隔有多远。越流动性投资者希望期限之间的距离越近。这将确保从到期中获得稳定的现金流债券但也意味着，投资者可能不会利用更高的价格收益率从较长期公债。
一旦投资者做出了这个决定，他们将把他们的可投资资金分成相等的部分并购买固定收益证券它们在等间隔时间内成熟。例如，让我们假设一个投资者有40,000美元要投资，并且希望在4年的期限内期限间隔一年。他们将购买价值1万美元的固定收益证券，间隔一年。
当1年期债券到期时，他们将把投资转到4年期债券上。这将保持投资者的阶梯位置。第二年，2年期债券成熟将到期。这些债券将再次展期为4年到期的债券。这一过程每年都要重复，直到投资者持有的所有4年期债券组合都是间隔一年定期到期的。为了更好地可视化这一策略，下面的图表说明了这一过程。
上图中，你可以看到，每一年到期的债券构成了阶梯的梯级。在任何时候，投资者持有的投资组合将是4 x 10,000美元= 40,000美元债券每一年到期一次。随着时间的推移，债券到期，投资将展期。4年后，投资者将持有所有4年期债券，这些债券将间隔一年到期。这个过程可以无限重复。
债券阶梯投资策略的目的是什么?
使用这种策略有很多原因。梯子的主要优点是它能使人轻松地使用投资者会利用固定收益证券期限更长，多数情况下收益率更高。然而，与其锁定长期固定收益工具而亏损流动性在美国，债券阶梯保证了一定的流动性，因为债券的到期日总是不晚于债券阶梯的间隔时间。
使用键梯的另一个优点是减少利率风险．长期债券更容易受到变化的影响利率．阶梯策略是指不断有债券到期，因此如果利率上升，这些债券可以展期，并以新的市场利率进行再投资。
这个策略也很好，因为它增加了多样性对投资者的投资组合。这种策略不仅涉及惊人的期限，还可以包含不同评级的不同类型的固定收益。例如，有些债券的评级可能很高，而有些债券的评级可能较低，但收益率较高。
使用债券梯有什么缺点?
尽管使用债券梯有很多优点，但也有潜在的缺点。一是你可能会被迫投资更低的价格利率这取决于债券到期时利率的变化。
这个策略是为了保留一个合理的数量流动性然而，一些流动性会损失，如果需要立即获得资金，投资者的部分投资组合可能需要出售。如果利率上升，这将意味着投资者的损失。
债券分级还涉及多个交易。如果这些交易是通过经纪人建立的，那么签订所有这些合同的费用就会增加。
额外的资源
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