债券收购要约

偿还:公司偿还债务的过程

写的 CFI团队

2021年8月31日更新

什么是债券投标要约?

债券招标要约，也被称为债务招标要约，是公司融资中使用的术语，指公司偿还债务的过程。它是通过向公司现有的债券持有人发出要约，在特定的时间和特定的价格回购特定数量的债券来实现的。

债券收购要约

公司利用这些优惠来重组或再融资资本结构．资本结构主要包括公司的负债权益比或杠杆率。

一个高杠杆的公司是一个有大量的债务相对于其权益股本，反之亦然。一旦向上市公司的所有股东提供回购，股东放弃的债券将被退休和取消。

债券是一种债务单位，由公司以固定利率向其债务持有人提供，以换取资金。它是一种有到期日的固定收益工具。

如果本金在到期日未归还，债务人就有违约的风险。债券的支付利率，称为票面利率，通过与自由市场挂钩美国国债利率．两者呈负相关关系，也就是说，当利率上升时，债券价格会下降。

债券投标要约具有以下优点:

向债券持有人支付的利息或息票支付对债务人公司来说是一种成本。对于高杠杆资本结构的公司，通过回购债务来消除或降低成本是有利的。

债务回购在某些情况下极为重要中央银行转向鸽派，市场利率就会下降。票面利率上升，债券发行人承担更大的责任。由于支付义务减少，公司破产的可能性也较低。

在公开市场上，许多债务证券的交易价格低于其面值，因此，回购债务对公司具有吸引力。在债券投标要约的情况下，该公司提出以高于市场价值的价格购买其债券。

不过，该公司的发行价仍低于债券的面值。由于金融市场监管机构只允许购买有限数量的债券，因此这些交易通常无法与受要约方协商。

任何公司要么回购债券换取现金，要么向债券持有人发行新的证券。因此，有资本的公司可以使用他们的留存收益出价。无法获得资金的公司可以用未偿证券交换新发行的债务。

根据美国证券交易委员会在美国，回购证券的投标要约可以不经公司董事会成员同意而进行。这样的出价可能代表敌意收购的威胁。这是因为通过收购要约购买的股份成为了买方的财产。