股票市场随后的趋势——它们的价值是升值还是贬值——以及投资者对市场的总体前景是什么
“牛与熊”一词指的是股票市场随后的走势——是升值还是贬值——以及投资者对整个市场的看法。
牛市表示股价持续上涨,而熊市表示股价持续下跌,通常下跌20%或以上。
关于熊和牛最流行的故事之一来自于这两种动物攻击猎物的方式。当公牛攻击什么东西时,它会把它的角推上空中,而熊通常会在恐惧时攻击并向下滑动。
因此,如果趋势是上升的,它被认为是牛市,如果趋势是下降的,它是熊市。
牛市和熊市经常同时出现经济周期包括四个阶段:膨胀、峰值、收缩和低谷。
当投资者认为价格将开始上涨,然后继续上涨时,牛市就开始了;他们倾向于购买并持有股票,希望自己是正确的。投资者对股价的信念在自我实现的预言中影响股价本身——在这种预言中,投资者创造了市场环境。
当熊市开始时,投资者的信心就会崩溃,他们认为价格会继续下跌,从而形成螺旋式下跌。熊市往往比牛市更短命。
市场是看多还是看空,不仅取决于市场对某一特定事件的条件反射反应,还取决于市场的长期表现。换句话说,小的波动只代表短期趋势或市场调整,真正决定市场性质的是更长的时间。
牛市通常与经济强劲增长的时期相吻合;投资者信心增强,就业水平普遍较高,经济生产强劲。
在熊市阶段,公司开始裁员,导致失业率上升经济低迷.
美国的爆炸性牛市始于1982年滞胀时代结束时,在2000年互联网泡沫破裂时结束。
在长期牛市中,标准普尔500指数上涨了391%道琼斯工业平均指数(指牛市持续多年)的年平均回报率为16.8%。紧随其后的是旷日持久的熊市。从2000年到2009年,市场陷入困境,年均回报率为-6.2%。
几个方面,如供求关系,经济活动的变化和投资者的心理影响市场,是牛市还是熊市。
牛市和熊市在一定程度上是证券供求关系的结果。牛市的特点是对证券的需求旺盛而供给疲软。
许多投资者希望购买证券,而很少有人愿意出售。结果,股价上涨。相反,在熊市中,需求明显低于供应,因为更多的人希望卖出而不是购买。结果,股价下跌。
在牛市中,投资者最理想的做法是在趋势早期买入股票,看着它们升值,当它们达到峰值时卖出。
然而,在熊市中,当损失的可能性更大,而且似乎看不到尽头时,投资者可以通过卖空、购买反向etf或看跌期权或者转向更安全的投资,比如固定收益证券。
决定市场是牛还是熊的另一个因素是经济如何不时地变化。在牛市中,企业盈利由于财富效应,消费者倾向于增加支出,经济增长。在牛市期间,交易和IPO活动也会增加。
相反,在熊市中,消费者往往更严格地设定优先事项,减少支出,导致销售额下降,企业利润下降。这反过来又会影响市场对股票的估值方式,并对GDP产生负面影响。
投资者的心理和股市的表现也是相互依存的。在牛市中,股票市场价格的上涨提高了投资者的信心,这导致投资者把钱投入市场,希望获得利润。
然而,在熊市阶段,情绪是消极的,投资者开始将资金从股票转移到固定收益证券,等待股市的积极走势。
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