看涨期权

选择买家有权利,而非义务,购买金融工具在一个指定的执行价格

写的 CFI团队

2022年1月23日更新

看涨期权是什么?

看涨期权,通常被称为一个“电话”,是一种衍生品合同出看涨期权买方的权利,而非义务,买一个股票或其他金融工具以特定价格,期权的执行价格在指定的时间框架。卖方的选择是有义务向买方出售安全如果后者决定行使选择购买。买方的选择可以在任何时间行使期权之前指定的截止日期。截止日期可能是三个月,六个月,甚至一年。

卖方收到的收购价格选择,基于距离期权执行价格的价格是当时的底层安全选择购买,和一段时间多久仍到期权的到期日期。换句话说,期权的价格是基于可能性有多大,或者不可能,那就是选择买家将有机会获利行使期权到期之前。通常,选择是在大量出售100股。看涨期权的买方寻求盈利如果标的资产的价格上涨价格高于期权执行价格。

另一方面,看涨期权的卖方希望资产的价格将下降,或者至少不会上升高达选择罢工/行使价格在到期之前,在这种情况下,钱收到销售的选项将纯利润。

如果底层安全的价格不增加超出了执行价格在到期之前,那么它将不会盈利的期权买方行使期权,和选项将毫无价值或“价外期权到期。“买方将遭受损失等于看涨期权的价格。另外,如果底层安全的价格高于期权执行价格,买方行使期权而获利。

例如,假设你买了100股的股票期权,期权执行价格为30美元。在期权到期之前,股票的价格上涨从28美元到40美元。然后你可以行使你的权利在30美元买100股股票,立即给你10美元每股利润。

你的净利润是100股,每股10美元,减去你支付的购买价格的选择。在这个例子中,如果你有支付了200美元的看涨期权,那么你的净利润是800美元(100股x每股10 - 200美元= 800美元)。

购买看涨期权使投资者投资少量的资本可能从底层安全的价格上涨中获利,或者对冲远离位置的风险。小投资者使用期权,试图把少量的钱变成巨大的利润,而企业和机构投资者使用选项来增加他们的边际收入和对冲他们的股票投资组合。

看涨期权支付期权持有人和选项的作家

看涨期权如何工作?

由于看涨期权是金融衍生工具,他们的价格都是从底层安全的价格,如股票。例如,如果买家购买ABC的看涨期权的执行价格100美元,12月31日的截止日期,他们将有权购买100股公司的任何时间或12月31日。

买方也可以出售期权合同,另一个选择买方在任何时候在截止日期之前,在合同的现行市价。如果底层安全的价格保持相对不变或下降,期权的价值就会下降,因为它临近保质期。

投资者看涨期权用于以下目的:

1。投机

看涨期权允许持有者可能获得的利润从一个潜在的股票上升而付出的代价只有一小部分的成本实际购买股份。他们是一个杠杆投资,提供潜在的无限和有限的利润损失(选项)的价格。由于高度的杠杆,看涨期权被认为是高风险的投资。

2。套期保值

投资银行和其他机构使用看涨期权作为对冲工具。就像保险,对冲选择相反的位置有助于限制损失潜在的仪器应该一个无法预料的事件发生。看涨期权可以购买和使用对冲股票投资组合,或出售在长期的股票投资组合对冲回落。

购买看涨期权

看涨期权的买方称为持有人。持票人购买看涨期权,希望价格将上涨超出了执行价格和到期日之前。利润=销售收入-执行价格,优质,任何事务与销售有关的费用。如果价格不会增加超出了执行价格,买方将不会行使期权。买方将遭受损失等于看涨期权的溢价。

例如,假设ABC公司的股票售价40美元和看涨期权合同执行价格为40美元,期满一个月售价2美元。买方乐观地认为,股票价格就会上涨,美国广播公司支付200美元的看涨期权执行价格为40美元。如果美国广播公司的股票从40美元增加到50美元,买方将获得总利润为1000美元,净利润800美元。

卖出看涨期权

看涨期权卖方,也被称为作家、卖出看涨期权的到期日希望他们变得一文不值。他们赚钱支付的费用(价格)收入囊中。他们的利润将减少,或者甚至可能导致净损失如果选择买家练习他们的选择盈利时,底层安全价格高于期权执行价格。出售看涨期权在以下两个方面:

1。备兑买入期权

看涨期权覆盖如果看涨期权的卖方实际拥有底层股票。出售这些潜在的股票的看涨期权导致额外收入,并将抵消预期股票价格的下降。期权卖方“覆盖”损失,因为如果选择买家练习他们的选择,卖方可以提供买方的股票,他已经购买价格低于执行价格的选择。卖方的利润在拥有潜在的股票将局限于股票的增长期权执行价格但他将防止任何实际损失。

2。赤裸裸的看涨期权

裸体看涨期权是期权卖方出售看涨期权,而不拥有标的股票。裸卖空的选择被认为是非常危险的因为没有限制股票的价格多高可以选择卖方对潜在损失的不是“覆盖”拥有潜在的股票。

当看涨期权买方练习他的,裸期权卖方有义务以当前的市场价格购买股票提供股票期权持有人。如果股票价格超过看涨期权的执行价格,然后当前的市场价格之间的差异和执行价格代表卖方的损失。大多数选择卖家收取较高的费用,以弥补任何可能发生的损失。

看涨期权和看跌期权

看涨期权和看跌期权是对立的。看涨期权是正确的,在一个预先确定的价格购买一个潜在的股票直到指定的截止日期。相反,一个看跌期权的权利以预先确定的价格卖出标的股票,直到一个固定的到期日。而看涨期权买方有权利(但没有义务)购买股票的执行价格的截止日期之前,一个看跌期权买方有权执行价格卖出股票。