商品挂钩的证券

什么是商品关联证券?

商品挂钩证券是与一种或多种商品价格挂钩的投资工具或证券。不像大宗商品在美国，商品挂钩证券不会给持有者带来收入，但通常会给持有者一些支付。

商品关联证券-债券

商品挂钩债券是由政府发行的证券，其收益率取决于特定商品价格或全球通胀指数。历史上，政府提供贷款优惠券或者在高通胀时期与特定商品价格挂钩的本金，或者与全球通胀指数挂钩的本金。与商品挂钩的债券包括一个明确的指数化条款，即债券的结构与一种或一组商品的价格挂钩。

• 与通胀挂钩的金边债券最早于上世纪80年代在英国流行起来。债券的本金和息票与英国零售价格挂钩。
• 1997年，美国财政部推出了通货膨胀指数证券财政部通货膨胀保值证券．第一种通货膨胀保值债券是10年期政府债券，实际回报率为3.45%。本金金额根据居民消费价格指数做一次。经cpi调整后的本金在债券到期后得到偿还。
• 第一次世界大战后，黄金债券和承诺以黄金价格为基础进行回报的债券在欧洲很流行。这种债券被视为持有实际金条或金币的替代品，因为实际金条或金币的储存和维护成本较高。

商品相关股票

商品挂钩证券的一种形式是由公司发行的股票，其价值取决于一种或几种商品的价格。与大宗商品挂钩的股票最直接的例子是壳牌(Shell)和英国石油(BP)等能源公司的股价。

• 石油和天然气公司直接受到油价变化的影响。与商品挂钩的股票包含一个隐含的指数化条款，即股票通过市场与一种或一组商品的价格隐含挂钩。石油公司经常利用规模经济并通过扩张和垂直整合．
• 黄金开采公司直接受到黄金价格演变的影响。与包含明确指数化条款(通过合同)的黄金挂钩债券不同，金矿公司的价值取决于采矿经济，也就是说，提取黄金的成本与提取黄金所产生的收入的对比。

额外的资源

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• 资本利得收益率
• 《商品交易秘密指南》
• 有价证券
• 纽约商品交易所(NYMEX)