货币期货

以汇率为基础的期货合约

什么是货币期货合约?

货币期货合约又称外汇期货或简称外汇期货,是一种在未来某一特定日期以固定汇率兑换另一种货币的期货合约。

由于合约的价值是基于基础货币汇率,货币期货被认为是一种金融衍生品。这些期货与货币远期非常相似,但期货合约是标准化的,在集中交易所交易,而不是定制的。

货币期货图形

总结

  • 货币期货合约是一种在未来某一特定日期以固定汇率兑换另一种货币的期货合约。
  • 这些合约是标准化的,在集中的交易所进行交易。
  • 货币期货可用于对冲或投机目的。
  • 由于高流动性和杠杆头寸的能力,投机者通常会使用货币期货而不是货币远期。

外汇期货如何运作?

货币期货是在集中交易所进行交易的标准化合约。期货要么以现金结算,要么实物交割。以现金结算的期货每天按市价结算。

随着每日价格的变化,差额将以现金结算,直至到期日。对于通过实物交割结算的期货,在到期日,货币必须兑换成合同规模所指示的金额。

外汇期货合约包括以下几个部分:

  • 标的资产—这是指定的货币汇率
  • 截止日期-以现金结算的期货,这是最后一次结算。对于实物交割的期货,这是货币交换的日期
  • 大小-合同尺寸标准化。例如,一份欧元货币合约被标准化为12.5万欧元
  • 保证金要求-订立期货合约,须缴付初始保证金。一个维持保证金是否也建立,如果初始保证金低于这一点,将发生追加保证金通知,这意味着交易员或投资者必须存入资金,使其高于维持保证金

由于货币期货是通过中央交易所和清算所进行交易的,而且保证金已经到位,这大大降低了与货币远期交易相比的交易对手风险。典型的初始利润率约为4%,维持利润率约为2%。

货币期货的用途是什么?

与其他期货一样,外汇期货可用于对冲或投机目的。然而,如果一方知道自己在未来某一时刻需要外汇,而不想在此时购买外汇,则可以购买外汇期货。这将作为对冲头寸,以应对市场的任何波动汇率.当他们需要购买货币的到期日,他们将得到外汇期货合约的汇率保证。

类似地,如果一方知道他们将在未来获得外币现金流,他们可以使用期货来对冲这一头寸。例如,如果一家美国公司正在与德国的一个国家做生意,而他们出售的大宗商品以欧元支付一年,这家美国公司可能会购买货币期货,以防止汇率出现负面波动。

货币期货也经常用于投机者.如果交易员预计一种货币对另一种货币会升值,他们可以购买外汇期货合约,试图从不断变化的汇率中获利。这些合约对投机者也很有用,因为初始保证金通常只是合约规模的一小部分。这使得他们实质上增加了头寸,并对汇率有了更多的风险敞口。

货币期货也可以用作支票利率平价.如果利率平价无法维持,交易员可能会采用套利策略,纯粹从借入资金和使用期货合约中获利。

希望对冲头寸的投资者通常使用外汇远期交易,因为他们可以定制这些场外交易合约。由于货币期货具有较高的流动性和利用其头寸的能力,投机者经常使用货币期货。

货币期货-工作示例

现在让我们来看一个涉及货币期货的例子。假设您以0.89美元/欧元的价格购买了8个欧元期货合约(每个合约12.5万欧元)。在一天结束时,结算价格已经移动到0.91美元/欧元。你损失了多少钱,赚了多少钱?

价格上涨意味着你方获利了。确定你获利的计算方法如下:

(0.91 US$/€- 0.89 US$/€)x€125,000 x 8 =20000美元

额外的资源

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