以汇率为基础的期货合约
货币期货合约又称外汇期货或简称外汇期货,是一种在未来某一特定日期以固定汇率兑换另一种货币的期货合约。
由于合约的价值是基于基础货币汇率,货币期货被认为是一种金融衍生品。这些期货与货币远期非常相似,但期货合约是标准化的,在集中交易所交易,而不是定制的。
货币期货是在集中交易所进行交易的标准化合约。期货要么以现金结算,要么实物交割。以现金结算的期货每天按市价结算。
随着每日价格的变化,差额将以现金结算,直至到期日。对于通过实物交割结算的期货,在到期日,货币必须兑换成合同规模所指示的金额。
外汇期货合约包括以下几个部分:
由于货币期货是通过中央交易所和清算所进行交易的,而且保证金已经到位,这大大降低了与货币远期交易相比的交易对手风险。典型的初始利润率约为4%,维持利润率约为2%。
与其他期货一样,外汇期货可用于对冲或投机目的。然而,如果一方知道自己在未来某一时刻需要外汇,而不想在此时购买外汇,则可以购买外汇期货。这将作为对冲头寸,以应对市场的任何波动汇率.当他们需要购买货币的到期日,他们将得到外汇期货合约的汇率保证。
类似地,如果一方知道他们将在未来获得外币现金流,他们可以使用期货来对冲这一头寸。例如,如果一家美国公司正在与德国的一个国家做生意,而他们出售的大宗商品以欧元支付一年,这家美国公司可能会购买货币期货,以防止汇率出现负面波动。
货币期货也经常用于投机者.如果交易员预计一种货币对另一种货币会升值,他们可以购买外汇期货合约,试图从不断变化的汇率中获利。这些合约对投机者也很有用,因为初始保证金通常只是合约规模的一小部分。这使得他们实质上增加了头寸,并对汇率有了更多的风险敞口。
货币期货也可以用作支票利率平价.如果利率平价无法维持,交易员可能会采用套利策略,纯粹从借入资金和使用期货合约中获利。
希望对冲头寸的投资者通常使用外汇远期交易,因为他们可以定制这些场外交易合约。由于货币期货具有较高的流动性和利用其头寸的能力,投机者经常使用货币期货。
现在让我们来看一个涉及货币期货的例子。假设您以0.89美元/欧元的价格购买了8个欧元期货合约(每个合约12.5万欧元)。在一天结束时,结算价格已经移动到0.91美元/欧元。你损失了多少钱,赚了多少钱?
价格上涨意味着你方获利了。确定你获利的计算方法如下:
(0.91 US$/€- 0.89 US$/€)x€125,000 x 8 =20000美元
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