每日交易限额
对价格变动的限制
什么是每日涨停?
每日涨停是指股票价格涨停后的最高限额股票或者其他交易所交易证券可以在交易期间上涨或下跌。该限额由交易所决定，以避免市场的极端波动或操纵。一旦达到涨停价格，交易不能在当前交易日将价格推高至涨停水平以上，但可以继续以涨停价格进行交易。
达到每日交易限额的市场通常被称为“锁定市场”。用于描述这种情况的其他术语是“涨停”和“涨停”，这分别取决于是否达到每日价格变化的上限或下限。
在期货市场，由于价格的高度波动，每日交易限额通常在合约到期月份取消。交易员倾向于在这段时间避免交易，因为波动性变得相当明显。
并非每个交易市场都有每日交易限制。每个交易所都事先说明了每日交易限额的存在，以及在交易所交易的所有证券的具体每日交易限额。
极限的使用在货币市场也在这种情况下，中央银行负责对其货币的市场波动施加限制。中央银行通过改变其货币储备的构成来捍卫这些限制。尽管这些努力防止了市场的波动和操纵，但一些人认为，这导致了价格失衡。
每日交易限额会影响资产估值。可能有某些基本因素会影响期货合约、货币或其他资产的实际价值。然而，在给定的交易时段内无法达到特定的价格就会产生定价错误的资产。
例如，突然的冻结可能会使小麦期货的公平市场价值从每蒲式耳3美元大幅增加到每蒲式耳4美元。然而，小麦期货合约每日涨跌40美分的上限，不会让市场在一个交易日内达到每蒲式耳4美元的价格。
每日交易上限
涨停是指交易所允许股票、商品期货、期权合约或其他交易所交易资产价格在一个交易日内的最大涨幅。一些交易所甚至在涨停时暂停交易。
例如，纽约证券交易所的股票交易暂停，如果主要股指在一个交易日内下跌指定的百分比。这些规定旨在防止恐慌性抛售可能导致市场崩盘。
每日交易下限
跌停是指交易所允许股票、商品期货或期权合约或其他交易所交易资产的价格在一个交易日内的最大跌幅。换句话说，这是在交易受到限制之前允许的最大价格跌幅。
每日涨停的例子
假设衍生品价格的每日交易限额是5美元，前一天的结算价是20美元。现在，该衍生品在当前交易时段不能以低于15美元或高于25美元的价格交易。一旦价格达到其中任何一个极限，市场就会被称为“锁定市场”，这意味着价格不能向那个方向进一步上涨。
交易限额的目的
实行交易限制的原因是为了减少市场上可能发生的极端波动或可能发生的操纵的影响。交易所设定限额是为了减少市场中某些意外事件的发生所造成的潜在影响。不利事件可能将价格推或拉至非理性估值水平。
对交易限额的批评
一些交易员和市场分析师认为，不应该限制证券交易价格。他们的论点来自于对自由市场的信仰，认为不应该对从事价格发现这一关键任务的市场参与者施加任何限制。
另一个被强调的原因是，这些限制可能被一些参与者用来完成交易限制旨在防止的事情之一——操纵市场。通常，交易所交易机制越简单，操纵市场就越容易。
每日涨停结论
日涨停在证券交易中起着重要的作用。市场参与者应充分了解市场的日涨停，以便明智地交易和限制交易风险。
在流动性较差的市场，以及以高杠杆率为特征的衍生品市场，交易限额是抑制潜在波动的一种有用工具。每日涨停与熔断机制类似，旨在遏制“过热”的价格波动。
