当公司发行新股时,减少公司现有股东的持股比例
稀释是指公司发行新股时,现有股东持股比例的减少。这也被称为股权或股票稀释。可选证券,如员工股票期权行使。
当一家公司上市时,通常是通过首次公开募股(IPO)的规定下,一定数目的股份获批准首次发售。流通股称为“流通股”。如果公司增发股票,也就是所谓的增发股票,就会被认为稀释了股票。
由于一家公司的股票份额代表了该公司的所有权股份,购买了IPO的股东现在在该公司的所有权中所占的股份将减少。
例如,假设一家公司向200名独立股东发行200股股票,每个股东拥有公司1%的股份。如果公司向其他200个股东多发行200股,每个股东的持股比例就会减少到0.5%。
它还减少了投票权的股东。随着股份数量的增加,每个现有股东拥有的公司股份比例变小,导致每股价值下降。
通常情况下,现有股东不赞成稀释股份或股本;因此,有时公司会采取一些措施,如股份回购计划,以限制稀释。股票稀释不应与股票分割混淆,它们既不减少也不增加稀释。当公司实行股份分割时,现有股东获得额外的股份,而不影响他们在公司的持股比例。
虽然股权稀释降低了股票的价值,但公司仍然发行额外的股票。一些稀释的原因如下:
稀释对投资组合价值的影响取决于增发的股票数量和持有的股票数量。股权稀释不仅会影响股价,还会影响股东权益每股收益(EPS)的公司。
例如,在增发股票之前,一家公司的每股收益可能是50美分/股,稀释后可能降至18美分/股。然而,如果稀释导致收益显著增加,EPS可能不会受到影响。稀释后的资金可能有助于提高营收,从而抵消股票数量的增加,每股收益可能不会改变。
上市公司也可以计算稀释后的每股收益,以确定在行使股票期权的情况下,稀释对股价的潜在影响。股权稀释会导致股票账面价值和公司每股收益的下降。
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