平均成本(DCA)是什么?
平均成本(DCA)是一种投资策略的目的是减少的影响波动当投资或购买一块大型的金融资产或仪器。它也被称为平均单位成本、增量平均,或成本平均效应。在英国,它被称为磅平均成本。
DCA是一种策略,而不是做一个整批购买金融工具的投资分为小资金分别投资在定期预先确定的时间间隔,直至全额资金耗尽。
波动的金融工具的风险向上或向下运动,它本质上是在的金融市场。DCA最小化波动风险,试图降低总体的平均成本投资。
例子
一个投资200000美元的股票使用DCA可以每周超过八周通过投资25000美元在后续订单。下表说明了一次性投资和DCA的交易策略:
花了200000美元,总量和总数量的股票购买一次性投资2353。然而,在DCA方法,购买2437股,代表不同的价值6888美元的84股的平均股价为82美元。因此,DCA可以增加股票的数量购买,当市场正在下降,并可能导致更少的股票购买如果股价上升。
上面的平均成本的例子是更好的概略地解释如下:
变异的平均成本
变异策略的美元价格平均计算法实现利润最大化包括扩大购买证券在下降趋势的市场而不是一个固定的金额和定期购买。相反,在一个上升趋势的市场,股票乐观的采用扩展计划出售。
平均成本的好处
1。减少风险
平均成本法可以降低投资风险,避免市场崩溃和资本是不变的。它保留资金,提供流动性和灵活性在管理一个投资组合。
DCA避免一次性投资的缺点时通过一个安全的购买价格被人为夸大由于市场情绪,导致购买低于所需数量的安全。证券价格时发现其内在价格通过市场调整或泡沫破裂时,投资者的投资组合将会下降。
一些长期低迷,进一步减少投资组合净值。使用DCA确保最低损失和可能的高回报。DCA可以减少后悔的感觉通过提供短期下行保护安全的价格迅速恶化。
市场衰退通常被视为买入机会;因此,DCA可以显著提高长期投资组合回报潜力,当市场开始上升。
2。更低的成本
购买证券市场价格正在下降时确保投资者获得更高的回报。使用DCA策略确保你购买更多证券价格处于高位时如果你购买了。
3所示。安然度过市场低迷
使用DCA策略通过投资周期少量下降市场协助渡过市场低迷。投资组合使用DCA可以保持一个健康的平衡,把潜力增加长期投资组合价值。
4所示。训练有素的储蓄
添加钱定期投资账户的策略可以让训练有素的储蓄,随着投资组合资产的增加,即使目前的资产贬值。然而,长期市场下降非常有害的投资组合。
5。防止坏时机
市场时机并不是一个纯粹的科学,许多投资者,即使是专业的,可以掌握。在错误的时间一次性投资可能会有风险,可以显著影响投资组合的价值。很难预测市场波动;因此,平均成本策略将提供一个平和的采购成本,从而使投资者受益。
6。管理情感投资
情感投资的现象所带来的各种因素,如做一个巨大的一次性投资和损失厌恶——在行为理论并不罕见。使用DCA可以消除或减少情感投资。
训练有素的购买策略通过DCA使投资者集中精力于手头的任务和消除新闻和信息从各种媒体炒作股票市场的短期业绩和方向。
批评的平均成本
足够的证据存在DCA可以减少平均美元成本如果应用学科,当存在有利的市场条件。然而,其他研究纠纷的优势,以及进行DCA投资策略成功的可行性。
1。更高的交易成本
少量系统购买证券在一段时间内,投资者承担的风险高交易成本,从而有可能抵消收益应计的流动资产的投资组合。
然而,这将在很大程度上取决于投资策略的类型,像一些共同基金有一个高费用比率,它可以影响中长期投资组合价值的时期。
2。资产配置优先级
DCA批评者认为,投资策略应该关注所需的资产配置风险管理。追求DCA将进一步恶化的不确定性,作为目标将需要更长的时间达到资产配置参数。经济和物理环境随时间变化;因此,投资者应该能够灵活地调整自己的投资组合来防止损失和利用新的机会。
然而,对于一个投资者追求DCA,机会可能站不住脚的。是谨慎的投资者将基金货币市场投资account-earning兴趣和等待盈利部署到新的内的其他战略资产预期的资产配置。
3所示。低预期收益
风险和回报动力学的理论很简单——高风险高回报,低风险低回报。因此,在DCA策略来降低风险将不可避免地导致更低的回报。市场通常经历更长时间比相反的持续的物价上涨的牛市。因此,DCA投资者更有可能失去资产升值和收益大于投资一次性。
无法实现的可能性增加的收益大于避免整体投资组合价值流失的几率。美国的一项研究在2012年的投资顾问先锋显示,历史上66%的时间,一次性投资会产生更高的回报比DCA。
4所示。复杂的
监控每个计划投资的任务在给定的时间范围内是一个复杂的过程,尤其是,最后,差异相比,一次性投资成本可以忽略不计。每个贡献的监控和跟踪造成的时间和精力,使它更复杂的比一次性投资。
结论
平均成本(DCA)有优缺点;然而,渴望一个低风险的投资策略可能会导致更低的回报。
在福利方面,可以实现较低的美元价格随着时间的推移,平均一个安全而不是一次性投资,提供有市场不成为长期下降。
投资者应该包括DCA作为一个可选的策略,以及其他更大胆的策略,如目标资产配置,多样化,定期投资组合再平衡。
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