互联网泡沫

由1995年至2000年的网络公司或以互联网为基础的企业的投机行为引起的股票市场泡沫

什么是互联网泡沫?

互联网泡沫是指1995年至2000年期间,因对互联网或基于互联网的企业进行投机而导致的股市泡沫。这些公司大多是那些在其互联网地址上有“。com”域名的公司。

互联网泡沫

互联网泡沫的起源可以追溯到1989年万维网(World Wide Web)的诞生,以及随后在20世纪90年代建立的以互联网和技术为基础的初创公司,以及随着这十年结束而不断增长的势头。这一时期标志着互联网从网上购物、通信和新闻来源的广泛使用和采用的出现。

了解互联网泡沫

互联网泡沫也与纳斯达克综合指数,由1995年1月至2000年3月,由751.49人上升至5132.52人,升幅为582%。从2000年3月到2002年10月,纳斯达克指数下跌了75%,抹去了泡沫开始形成以来的大部分涨幅。

几家网络和科技公司宣布破产并面临清算——其中一家就是Pets.co。、Webvan、360Networks、Boo.com、eToys等。然而,其他基于互联网的公司挣扎着生存下来,并成为了今天的巨头,特别是微软、亚马逊、eBay、高通和思科。

互联网公司的股价上涨得比实体行业的同行快得多,涨幅也高得多,这主要是由于新互联网时代的兴奋和兴奋引起的投机。结果,这导致了互联网公司在市场范围内相对于他们的估值过高内在价值

泡沫的破裂引起了市场恐慌,网络公司股票大量抛售,导致其价值进一步下跌,到2002年,投资者的损失估计约为5万亿美元。

互联网时代的特征

随着许多基于互联网的公司,也就是所谓的网络公司的诞生,购买互联网股票的狂热势不可挡。因为他们处于一个高速增长的行业,他们需要资金。资金主要来自风险投资公司。随后,贷款机构和个人投资者也纷纷跟进。

不是专注于基本的公司分析,包括研究公司产生收入的潜力和商业计划,行业分析许多投资者关注的是错误的指标,比如由初创公司推动的网站流量增长。

大多数初创公司没有采用可行的商业模式,比如产生现金流;因此,它们被高估了,投机性很强。它在泡沫中达到顶峰,并在几年时间里迅速增长。

这些公司的估值令人发指,由于需求旺盛,股价持续上涨。因此,泡沫的破裂是不可避免的,并导致了市场的崩溃,这在纳斯达克证券交易所更加明显。

互联网泡沫破裂是一个令人震惊的事件,导致了大量股票抛售,因为需求减弱,对风险融资的限制加快了经济低迷的速度。崩盘还导致了科技行业的大规模裁员,因为这是不可避免的。

互联网泡沫从1999年开始破裂,从2000年3月到2002年,泡沫迅速下跌。在那个时代进行IPO的几家科技公司要么宣布破产,要么被其他公司收购。其他公司的股票也岌岌可危,它们的股价跌至从未想象过的低水平。

互联网泡沫破裂的原因

互联网泡沫的原因可以归结为以下几个因素:

1.互联网公司估值过高

由于需求不断增加和缺乏可靠的估值模型,在互联网时代进行ipo的大多数科技和互联网公司估值都被严重高估。科技公司估值采用了高乘数,导致估值过于乐观,不切实际。

分析人士没有关注基本面分析在这些业务中,收入产生能力被忽视了,因为关注的是网站流量指标,而没有附加价值。研究人员通过研究互联网公司的市盈率发现,超过40%的公司估值过高。

2.风险资本的丰富

风险投资家和其他投资者向科技和互联网初创公司注入的资金是互联网泡沫的主要原因之一。此外,通过极低的利率获得的廉价资金使资本很容易获得。再加上互联网公司获得融资的障碍减少,导致该行业获得了大量投资,这进一步扩大了泡沫。

3.媒体的狂热

媒体公司通过兜售对未来回报过于乐观的预期和“快速做大”的咒语,鼓励人们投资高风险的科技股。商业出版物——如《华尔街日报》、《福布斯》、《彭博社》和许多投资分析出版物——通过其媒体渠道刺激了需求,为熊熊燃烧的火焰火上浇油,进一步吹大了泡沫。格林斯潘关于“非理性繁荣1996年12月的报告也掀起了技术增长的势头和浮力。

如何避免另一个泡沫

以下措施为如何避免另一个互联网泡沫提供了一些见解:

1.适当的尽职调查

只有在进行了适当的尽职调查后,才应该考虑投资于新的初创企业和类似的科技公司,尽职调查包括更密切地关注公司的基本价值驱动因素,如现金流产生和健全的商业模式。要正确分析股票的长期潜力,专注于短期会导致另一个泡沫的形成。

2.去除“期望投资”

投资者应停止基于未实现潜力的实体投资,这些实体尚未证明其产生现金流的能力和整体长期可持续性。这种预期通过投机导致了泡沫的出现。

3.避开贝塔系数高的公司

在互联网泡沫时期,大多数科技股的贝塔系数都很高(大于1),这意味着它们在经济衰退时期的跌幅会比市场平均跌幅大得多。

在市场低迷时期,贝塔系数高的股票是高风险股票。当市场繁荣时,情况正好相反,因此投资者应该警惕泡沫的形成。

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