盈利能力值
公司的股票估值方法,假设当前的收益是可持续的和没有未来的增长
盈利能力的价值是什么?
盈利能力值的方法评估一个公司的股票,假设当前的收益是可持续的,并且没有未来的增长。
这意味着盈利能力的公司价值评估股票的价值一个假设,它将继续获得利润持续多年来与零增长但利润。
公司可以实现持续的利润水平,确保足够的资本投资回公司的操作。盈利能力值方法只考虑维护资本支出,这是需要维持现有的利润水平。
总结
- 盈利能力值是一个方法来找出一个公司的股票的内在价值,假定常数利润和未来的增长。
- 每股盈利能力价值可能与该公司的股票的市场价格来确定股票被高估,低估或公允价值。
- 盈利能力值使用该公司的收益,可以在该公司的财务报告,以确定一个公司的股票价值。
盈利能力值计算
盈利能力值计算通过以下步骤:
第一步:计算息税前平均收入(息税前利润)。
过去五年的税前息前利润(而不是一年)认为,随着公司业绩高一些年几年和低。因此,平均息税前利润保证金为一个全面的商业周期。
的商业周期五年就足以包括高、中等和低利润的业务。
步骤2:规范化的息税前利润和税后利润计算。
规范化收益代表公司的生产能力,一个投资者可以期待在未来。
规范化的息税前利润=当前销售*平均税前利润率
税后规范化息税前利润=息税前利润正常化*(1 -有效税率)
步骤3:添加折旧。
归一化利润=税后规范化息税前利润+折旧调整
调整折旧=(0.5 *有效税率)X平均折旧(5年)
第四步:计算平均维护资本支出。
维护资本支出=总资本支出X(1 - %的收入增长率)
平均维护资本支出=维护资本支出在过去5年的平均水平
第五步:计算总盈利能力值。
调整收益=规范化利润-平均维护资本支出
盈利能力价值总额=调整收益/加权平均
第六步:计算盈利能力值。
盈利能力值=总盈利能力值+资产——净债务过剩
每股盈利能力价值=盈利能力值/流通股数量
对盈利能力的价值
盈利能力值是用来确定一个公司的股票是否被高估,低估,或者相当重视。
- 一个公司的股票被低估如果其股票的每股盈利能力价值高于股票的当前市场价格。
- 如果每股盈利能力价值低于现有的市场价格,该公司的股票被高估。
- 一个公司的股票是相当有价值的,如果股票的每股盈利能力价值等于其当前的市场价值。
因为盈利能力值只考虑公司的目前的利润水平,增长股票将价值更少。此外,如果一个公司不能维持当前水平的收益在未来,盈利能力值方法将高估公司的内在价值。
盈利能力值与贴现现金流
估值的贴现现金流(DCF)方法假定增长率估计公司的未来现金流。然而,不同的分析师可能假设不同的增长率;因此,公司价值计算使用DCF方法差别很大。
相反,盈利能力值的方法不需要任何这样的假设,从而消除了任何猜测工作。它使用数字直接从公司的财务报表计算公司的内在价值。
盈利能力值的方法取决于该公司利润保持不变的能力。因此,该方法有助于克服与利润率的假设的挑战,未来的增长和资本成本。然而,盈利能力值方法并不考虑任何变化影响业务操作。
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