股权联合投资

共同投资者与财务赞助人一起对经营公司的少数股权投资

什么是股权共同投资?

股权共同投资(或共同投资)是一种投资少数股权投资由共同投资者组建的公司。投资是与一个财务赞助商一起进行的。共同投资者的一个例子包括机构投资者,如保险公司、养老基金或捐赠基金。

少数股权投资是指共同投资者持有所投资公司少于50%的股份。由于拥有非控股权,共同投资者对整体决策过程的影响很小。向经营公司作出多数投资的投资者是财务发起人或私人股本公司.与共同投资者不同,私人股本公司对决策行使控制权。风险投资公司有时也会寻求共同投资者。

总结

  • 股权共同投资是由共同投资者与财务发起人对经营公司进行的少数股权投资。共同投资者与私人股本公司一起投资,而不是通过私人股本基金。
  • 私人股本公司从中受益,因为它们可以有更多资金投资于其他盈利项目,而不仅仅是一笔交易。
  • 机构投资者可以获得更多的信息和尽职调查。

股权联合投资的结构

股权共同投资-结构

理解股权联合投资

重要的是要区分在股权共同投资中,共同投资者与私募股权公司一起投资,而不是通过私人股本基金.后者是机构投资者投资运营公司最常见的方式。当机构投资者投资于主要的私人股本基金时,私人股本公司就被授予对最佳投资做出决策的权力。

此外,私募股权公司将在其投资生命周期内保持对投资组合公司的控制权。机构投资者有义务参与每项投资。或者,股权共同投资采取了与这个典型场景不同的投资路径。共同投资者投资于一家运营公司。

共同投资工具将通过一套单独的协议来完成。为了让机构投资者参与到共同投资的机会中,他们将向私人股本公司提交一份协议或意向书。然后,私募股权公司将决定提供联合投资机会,尽管他们没有义务这么做。

股权联合投资的优势

共同投资者和私人股本公司认为股权共同投资具有吸引力,原因有几个。

1.更大的灵活性

共同投资为私人股本公司提供了更大的灵活性。私人股本公司可以有更多资金投资于其他盈利项目,而不是单笔交易。

2.改善投资者关系和投资风险分担

与投资者关系的改善以及投资风险的分担,是主要私人股本公司优势的其他几个例子。

3.获得更多信息和尽职调查

对于共同投资者来说,共同投资交易可以让他们接触到更多的信息尽职调查或者他们本来没有的材料。它可以帮助共同投资者做出更好的决定,并调整他们更广泛的投资组合,以最适合他们的投资需求。

4.更好的安排费用

另一个好处是,与投资于主要私人股本基金相比,机构投资者在共同投资工具中可能获得更好的费用安排。

希望吸引机构投资者的私人股本公司可以降低费用或提供零费用。多年来,对共同投资机会感兴趣的机构投资者越来越多。

股权联合投资的缺点

股权共同投资对私人股本公司和机构投资者都有风险。

1.更复杂的性质

对于这家私人股本公司来说,共同投资交易要复杂得多。良好的沟通和明确的前期文件是确保合作投资顺利进行的必要条件。

考虑的例子包括投票权、管理责任、费用、费用等。虽然共同投资的机会可能会加强关系,但执行不力也可能很快导致私人股本公司和机构投资者之间的关系紧张。

2.投资集中的风险较大

对于机构投资者来说,投资集中的风险更高。通过直接投资于一家公司,而不是单一基金旗下的多家公司,投资组合的多样性降低了。

机构投资者还必须在交易中投入大量时间和精力。

3.逆向选择问题

最后,如果私募股权公司将低回报的投资项目委托给机构投资者并保留,可能会出现逆向选择问题高回报的投资项目对自己。

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