投资的因素
根据一定的因素或属性选择资产的一种投资策略
什么是要素投资?
要素投资是一种投资策略，它涉及到根据一定的一组因素或属性选择资产。想要遵循因素投资方法的投资者应该确定他们在股票中寻找的特征。这些特征是他们认为股票能否成功提供高回报的标志。
历史上与资产回报相关的主要因素有两类——风格因素和宏观经济因素。这些因素是影响不同资产类别资产收益的驱动因素。风格因素是解释每种资产类别中的风险和回报的因素，而宏观经济因素是解释多种资产类别中的风险的因素。
要素投资的历史
要素投资起源于资本资产定价模型(CAPM)这一理论力图解释资产的回报率与其对市场风险的敏感性之间的关系。尽管CAPM有助于为资产定价提供一个框架，但实证研究提供的证据表明，股市回报并不完全遵循该模型的框架。相反，有证据表明，股票市场的回报与股票的特性相关。
最早的观察之一是，一家公司的市值规模是投资者的一个重要考虑因素。小盘股通常比大盘股表现更好，这解释了股票收益的表现，这与CAPM提供的解释不同。
风格的因素
1.价值
价值投资包括通过基本面分析购买被低估的资产。最常用的测量方法是市盈率，股息数额，公司的自由现金流数量。
2.大小
如前所述，公司的规模也是投资者的一个重要考虑因素。在因子投资中，投资者更倾向于投资高增长的小公司，因为从历史上看，小盘股的收益高于大盘股。
3.质量
投资者希望投资财务状况良好的公司。这意味着拥有低的债务价值比率，高的资产回报率和高的股本回报率。
4.动力
投资者还会考虑股票的势头，这是指那些有强劲正收益的股票在未来有可能继续呈现上涨趋势，从而吸引人们投资这类股票的注意力。特别是，动量投资策略着眼于股票三个月到一年的短期回报。
5.波动
经验证据表明，股价波动较小的股票往往优于波动较大的股票。
宏观经济因素
1.经济增长
如果经济在增长，公司更有可能随着经济增长而增加利润消费支出这也提高了股市的表现。另一方面，经济低迷使公司更难盈利，导致股价下跌。
2.通货膨胀
通货膨胀会影响股价，因为它会影响消费者的支出。当商品或服务的成本增加时，消费者不太可能花更多的钱。这对企业造成了负面影响，因为消费者不愿意在购买力下降的情况下进行更多的购买。
3.信贷
基于公司信用的因素投资包括投资股票，为持有有违约风险的股票的投资者提供补偿。不同类型的债券有不同程度的违约风险，因此投资者应该选择特定的债券，以承担他们喜欢的市场风险。
4.利率的变化
利率的提高阻止了企业和个人从银行借钱或贷款。它减缓了消费支出和经济活动。
要素投资的优势
要素投资提供了以下好处多样化这将投资组合的风险敞口降至最低。因素可以改善多样化，因为风格和宏观经济因素涵盖了经济周期中的各种情况。
因素投资也与高回报的好处有关，因为这种策略遵循股票的特点，从历史上看，这些特点会带来正收益。例如，经验证据表明，随着投资者将资金投入财务状况良好的公司，遵循基于质量的要素投资方法会产生正回报。
因此，投资使用要素投资方法的资产，可以帮助提高收益，降低风险，提高多样化。
要素投资的缺点
因素投资的一个缺点是投资者可能不小心将自己暴露在额外的风险中，而不是最小化风险。例如，使用规模因素来制定投资策略的投资者可能会把太多的权重放在上面小型股这使他们面临着与投资小型高增长公司相关的风险。此外，只使用一个因素作为你的投资策略会带来很多风险。
额外的资源
CFI是全球资本市场与证券分析师(CMSA)®认证计划，旨在帮助任何人成为世界级的金融分析师。vwin德赢吧为了继续推进你的职业生涯，下面的额外资源会很有用:
