固定收益证券

定期支付和偿还的债务工具

什么是固定收益证券?

固定收益证券是一种债务工具,当证券到期时,它以定期或固定的利息支付和本金偿还的形式提供回报。这种票据是由政府、公司和其他实体发行的,目的是为其运营提供资金。它们不同于股权,因为它们不涉及公司的所有权利益,但与股权利益相比,它们在破产或违约。

固定收益

固定收益是如何运作的?

固定收益一词是指投资者根据借款人的信用状况和当前利率所获得的利息支付。一般来说,固定收益证券,如债券支付较高的利息,被称为优惠券,他们的期限越长。

借款人愿意支付更多的利息,以换取能够借更长时间的钱。在证券的期限或期限结束时,借款人归还所借的钱,即所谓的本金或“票面价值”。

固定收益证券的例子

有许多固定收益证券的例子,如债券(包括公司债券和政府债券)、国库券、货币市场工具和资产支持证券,它们的运作方式如下:

1.债券

的主题债券本身就是一个金融或投资研究的完整领域。一般来说,它们可以被定义为投资者向发行人发放的贷款,承诺在规定的到期日偿还本金,以及定期支付的票面利息(通常每六个月一次),这代表了贷款的利息。这类贷款的用途范围很广。债券通常是由政府或公司发行的,它们正在寻找为项目或运营融资的方法。

2.国库券

国库券由美国联邦政府发行,被认为是最安全的短期债务工具。这些证券的期限从1个月到12个月不等,通常有28天、91天和182天(1个月、3个月和6个月)。这些工具不提供定期的息票或利息支付。

相反,它们以低于面值的价格出售,其市场价格与面值之间的差值代表它们向投资者提供的利率。举个简单的例子,如果面值为100美元的国库券以90美元的价格出售,那么它将提供大约10%的利息。

3.货币市场工具

货币市场工具包括证券,如商业票据、银行承兑汇票、定期存单(CD)和回购协议(“回购”)。短期国库券在技术上属于这一类别,但由于它们的交易量如此之大,它们在这里有自己的类别。

4.资产支持证券(ABS)

资产支持证券(ABS)是由已"证券化"的金融资产支持的固定收益证券,如信用卡应收账款、汽车贷款或房屋净值贷款。资产支持型证券(ABS)是将这些资产以单一固定收益证券的形式打包在一起的集合。对于投资者来说,资产支持证券通常是投资公司债券的另一种选择。

投资固定收益证券的风险

主要风险与固定收益证券相关的问题是,借款人对其债务违约的脆弱性。这些风险包含在证券提供的利息或息票中,违约风险较高的证券向投资者提供更高的利率。

附加险包括汇率风险适用于以美元以外货币计价的证券(例如外国政府债券)及利率风险。利率风险指投资者所持有的固定收益证券的市场价值因利率变动而下降的风险。

例如,如果投资者持有利率为3%的10年期债券,但随后利率上升,新发行的10年期债券利率为4%,那么投资者持有的利率仅为3%的债券就会变得不那么值钱。

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