远期价格

什么是远期价格?

远期价格是指远期合约中标的资产的预定和商定价格。它也被称为远期汇率。

远期合同是指当事人之间就买卖期货所达成的协议标的资产在一个商定的日期和价格。基础资产可以是货币、商品或任何其他金融资产。

该资产由买方和卖方(双方)在远期合同中商定。在协议开始时，合同的价值为0，因为市场条件尚未改变。远期合约的价值可能为负或正，取决于标的资产的价格波动。

远期价格考虑了各种因素。它考虑了相关的机会成本利息或放弃的利息，以及与标的资产和当前现货价格有关的任何其他成本。由于不可预测的市场条件，远期合同对买卖双方都可能升值或贬值。

远期价格公式

远期价格公式(假设股息为零)如下所示:

F = s₀x e^rT

地点:

• F合同的远期价格
• 年代₀=标的资产当前的现货价格
• e数学上的无理数常数近似为2.7183
• r适用于远期合约有效期内的无风险利率
• T交付日期以年为单位

例子:

乔希正在为一项投资资产订立远期合同，目前交易价格为1000美元。乔什国家的无风险利率是4%。该资产的远期价格可计算为:

F = $1,000 x e^{(0.04 x 1)}

F = $1,040.81

此外，在出现持有成本的情况下，远期价格公式可以扩展以考虑成本，如下所示:

F = s₀x e^{(r + q T}

地点:

• 问=持有成本

带股息的基础资产

对于标的资产可能产生股息的远期合约，远期价格由以下公式确定:

F = (s)₀D) x e^rT

地点:

• D=每个股息的现值之和

支持远期价格公式的理论

远期价格公式解决了资产卖方应该以何种价格出售资产以确保最大收益，以及资产买方以何种价格适合获得最大收益的不确定性。

双方都不希望有任何损失;因此，双方都需要商定一个公平的价格。卖方被称为已建立或进入空头头寸，而买方则被称为已建立多头头寸。至少，我们知道双方都不想在这笔交易中损失任何钱。

公式的经济变体可以写成:

资本成本=(公允价格+资产股利未来价值)-资产现货价格

远期价格=现货价格-持有成本

决定一项资产未来价值的潜在红利，即无风险利息力使用。这是基于这种情况是无风险的假设;因此，投资者会寻求以无风险利率进行再投资。

标的资产的现货价格可以表示为市场价值在合同开始的那一刻。

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