内幕信息

关于上市公司可以提供交易优势的非公开事实

什么是内幕消息?

内幕消息,又称内幕消息,是指有关某一事件的非公开事实上市公司这可以在市场上提供财务优势。换句话说,内部信息是关于公司运营、产品/服务渠道、事务、财务状况等方面的知识和信息,是公众无法获得的。

内幕信息

试图从内幕消息中获利是一种犯罪行为。在美国,美国证券交易委员会负责起诉利用内幕消息进行非法交易的个人。

了解内幕信息

内幕信息被视为重要的、非公开的信息。基于内部信息的交易,叫做内幕交易不向SEC提交适当表格的做法是违法的。需要注意的是,掌握信息的人不一定是为公司工作的人。这些信息可以从公司内部的工作人员传递到基于这些信息进行交易的外部个人。

利用内幕信息进行内幕交易

内幕交易与内幕消息密切相关,是利用非公开信息执行交易的做法。

例如:

  • 董事长知道一项即将宣布的合并将大大提高公司的股价。他以他父亲的名义购买了500股该公司的股票,这样他就可以获得利润,而不用向SEC报告交易。
  • 一名员工无意中听到首席财务官将在即将举行的财报电话会议上公布糟糕的业绩。雇员通知他的朋友在收益电话会议之前卖掉他所有的股票。
  • 一名国会议员意识到一项新法规即将通过,这将大大有利于某一特定公司。他秘密购买了该公司的股票,并推动监管规定尽快通过。

美国证券交易委员会在防止内幕交易中的作用

美国证券交易委员会负责监管内幕交易。然而,起诉那些参与内幕交易的人是非常困难的。内幕交易的直接证据很少。美国证券交易委员会可以通过各种方法追踪内幕交易,例如:

  1. 市场监测活动:使用复杂的工具和大数据
  2. 建议和投诉:收到交易中亏损一方的投资者和/或交易员的投诉

内幕消息和交易的例子

利用内幕信息进行非法交易的一个经典案例是涉及美国女商人和媒体名人玛莎·斯图尔特(Martha Stewart)的案例。斯图尔特在去年卖出了4,000股艾克隆系统就在美国食品和药物管理局(FDA)拒绝审查该公司的抗癌药物爱必妥的前一天。在FDA的声明发布后,ImClone的股价暴跌。

调查显示,斯图尔特的密友、ImClone的首席执行官山姆·瓦克萨尔(Sam Waksal)让经纪人将490万美元的股票转到他女儿的账户上。Waksal的女儿随后要求经纪人出售她250万美元的ImClone股票。经纪人把信息告诉了斯图尔特,斯图尔特也卖掉了她在该公司的股份。

当被问及这笔交易时,玛莎·斯图尔特做出了虚假陈述。因此,她被判处有期徒刑5个月、家庭监禁5个月、缓期执行2年。

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