什么是利率领?
利率套牢是一种专门的期权，可以用来对冲利率变动的风险。它通过为利率上升提供上限和为利率下降提供下限，为利用它们的交易者提供了障碍。
在设置利率上限时，交易员买入利率上限，卖出利率下限。期权的溢价被设计成与底价相匹配的，因此它最终成为一个净零成本的领期权。
利率项圈是一种独特的工具和选择，可以帮助确保现金流，并在无担保利率的情况下获得大量债务时让人安心。
总结
- 利率套牢是一种专门的期权，可以用来对冲利率变动的风险。
- 利率项圈有助于最小化风险，并建立借款人将支付的最高利率(期权执行价格)，并附带同意支付最低利率的警告。
- 当使用利率上限时，有三种可能的结果，1)支付债务利率的面值2)如果利率上升超过上限，银行补偿借款人，3)如果利率低于下限，借款人补偿银行。
利率项圈的作用
让我们假设你是一家拥有500名员工的中型公司的管理者。你的公司正试图承担一些长期债务，以为自己的扩张做准备，但希望减轻和控制其下行风险。你建议使用利率限制，以便更好地预测现金流和减轻风险。你向董事会提出以下可能的结果:
上述场景向董事会展示了您的公司如何在提前支付购买期权以对冲借款头寸的同时降低风险。购买此类期权将产生较大的前期成本，但将更好地保护您的公司免受市场波动的影响。
为什么要使用利率项圈?
利率限额有助于降低风险，并确定借款人将支付的最高利率(执行价格选项)，但必须同意支付最低利率。在位置存在的整个过程中，速率将在这两个值之间浮动。
对债务有戒心的公司和个人可能会选择利用利率颈圈，以便更好地预测利率支付，而不会发现自己处于利率头寸的错误一端。
利率项圈的缺点
购买利率领的一个明显的缺点是，如果发生了上述情况1，利率低于上限，但高于下限，购买者可能会觉得领没有价值，是一种不必要的支出。
谨慎的做法是将购买视为一种保险政策，以确保下行风险如果市场力量导致利率飙升，给借款人带来潜在的危险情况。
一种更有效的看待它的方式是将其视为借款人受益于最高利率，并感到他们的风险已被最小化。这些类型的期权也可以通过购买和构建的方式来实现，即不需要前期成本，这些成本可以在工具所有权期间分摊。
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