投资价值最大跌幅的量度
最大跌幅(MDD)衡量投资价值的最大跌幅,由最低波谷值与波谷前最高波峰值之间的差值给出。当一项资产或一项投资的价值经历了几个繁荣-萧条周期时,MDD是在很长一段时间内计算的。计算公式为:
从广义上讲,投资风险是指一个人的投资发生损失的可能性。这可能是由于下降市场价值资产或一般市场的动荡是由外部因素引起的。最大提取量通常用来衡量某一资产或由一篮子资产组成的投资组合的风险。
通过测量投资的最高峰值和最低低谷值之间的差异,MDD显示了其价值在过去的波动,并提供了一种几乎准确的预测未来价格波动的方法。
MDD值越低,表明投资价值的波动越小,因此风险程度越低,反之亦然。在比较两种投资选择时,希望获得稳定回报保证的投资者最有可能选择MDD值较低的选项。另一方面,另一种愿意承担更高风险以获得更高收益的投资者会选择MDD值更高的资产。
除了相关的风险,最大跌幅也是市场表现的一个指标。一项资产的最大提取额可以与一项资产的最大提取额进行比较股票市场指数以评估资产相对于市场的表现。如果个股的MDD小于基准指数的MDD,则意味着个股的表现优于基准指数,即使该个股的MDD绝对值很高。
例如,的MDD塔塔汽车(Tata Motors)它的基准指数NIFTY的指数为-50%。尽管绝对值很高,塔塔汽车的股票表现要好于市场。
投资者的最终目标是拥有最佳的资产组合,提供最高的预期回报和最低的相关风险。使用提取来构建这样的投资组合是确保投资于一个有利可图的企业的有效方法。
投资组合优化决定了一篮子优质资产的基础上预期收益和波动。通过用MDD替换它们各自的波动,可以用MDD的最小值创建一篮子资产。这样的投资组合将显示不同资产组合中最低的波动水平。
事实上,一个优化的递减投资组合不仅提供了较低的递减水平,而且还确保了资产在递减前恢复到一个新的峰值所需的平均时间在两年以内。这一点很重要,因为投资者希望确定他们的投资在下跌后需要多长时间才能重获高价值。
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