一种投资术语,指投资者出售期权,但不持有相应的期权标的证券头寸
裸期权是一个投资术语,指的是投资者出售期权,但不持有相应的期权标的证券头寸。出售裸期权被认为是一种高风险的交易行为,因为它使投资者面临巨大的潜在损失,而只提供有限的利润。然而,这是许多交易员采用的策略,因为大多数期权到期时毫无价值。因此,出售期权可能是一种有利可图的策略。
如上所述,裸期权是指当卖方在标的证券中不持有相应头寸时出售期权。相比之下,备兑期权是由持有相应标的证券头寸的卖方出售的期权。
例如,如果投资者A已经拥有100股或更多的A股,然后出售A股看涨期权关于这只股票,据说他出售的是有担保期权。卖出备补看跌期权,需要卖家已经在市场上建立了空头头寸,卖出100股或更多标的股票。100股的要求是因为标准股票期权是对100股标的股票的期权。
如果期权卖家持有少于100股的市场头寸,那么他卖出的期权只能得到部分补偿。出售备兑期权抵消了出售期权的风险,但限制了卖方在标的股票中的潜在利润执行价格的选项。
看涨期权的买家旨在从期权标的证券的价格上涨中获利。看涨期权授予买方在期权到期前以期权执行价格购买一定数量标的证券的权利。买方向期权卖方支付一种称为“溢价”的价格。卖出期权获得的溢价是期权卖方从交易中获得的最大潜在利润。
例:A股的售价为每股45美元。投资者A向投资者B出售股票看涨期权,执行价为50美元。
看跌期权的买家旨在从期权标的证券价格下跌中获利。一个认沽期权授予买方在期权到期前以期权执行价格卖空指定数量的标的证券的权利。与看涨期权一样,买方向期权卖方支付溢价。卖出期权获得的溢价是期权卖方从交易中获得的最大潜在利润。
股票A以每股50美元的价格出售。投资者A以执行价45美元向投资者B出售股票看跌期权。
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