天然气ETF

什么是天然气ETF?

天然气ETF被定义为一种交易所交易基金，帮助投资者根据天然气的表现获得回报。天然气ETF属于更广泛的大宗商品ETF。

理论上，大宗商品etf应该很容易创建。然而，这并不完全正确。没有资产管理公司会热衷于在自家后院储存成卡车的天然气。这种限制使通过另一种机制接触天然气成为必要。

构建天然气ETF的不同途径

1.实物大宗商品交易所交易基金

• 通过实际占有该商品而获得的曝光度
• 由于储存费用、保险和其他非财务费用，对天然气这样的商品几乎不可行。

2.股本暴露ETF

• 购买天然气公司的股票
• 根据股票的表现获得间接风险敞口
• 这并不是理想的方法，因为纯天然气公司非常少

3.Futures-backed ETF

• 购买天然气期货合约随着时间的推移，把它翻过来
• 在三种选择中，与天然气价格的相关性最高
• 大宗商品风险敞口的首选方法

它是如何工作的

1. 如果资产管理公司想要建立天然气敞口，最干净、最便宜、最有效的方法是在天然气期货合约中建立多头头寸。
2. 这个过程可能看起来很繁琐，但实际上，如果没有期货账户，普通散户投资者没有任何可行的方法来投资波动较大的资产类别，比如天然气。
3. 即使投资者购买了一份期货合约，也有令人不快的每日按市值计价保证金的要求，还有可能发生可怕的情况追加保证金．
4. 通过使用天然气ETF，散户投资者可以在普通工具的结构下获得复杂的衍生品。因此，它民主化了对不同资产类别的投资，并提供了多样化投资回报的手段。

天然气ETF的回报

天然气etf允许投资者通过三种渠道根据天然气价格产生回报。它们如下:

1.点返回

• 这是传统的回报方式，其中供求规律支配着回报。如果由于某些生产瓶颈导致天然气供应短缺，价格将不可避免地飙升。
• 另一方面，由于暖冬导致的需求不足将压低价格。
• 天然气是为数不多的供应流可预测、但需求曲线不可预测的大宗商品之一。
• 另一方面，以食品为基础的大宗商品显示出稳定的需求，但供应前景不确定。

2.展期收益

• 衍生品不能像普通的现金证券那样对待。因此，不能使用传统的买入并持有策略。
• 通常情况下，人们买入期货的期限较短，目的是为了续签合同，或者用财务术语来说，是为了将合同展期。在展期过程中，有两种情况可能发生:要么期货价格高于现货价格，要么现货价格高于期货价格。
• 如果期货价格大于现货价格，则称为期货溢价，对投资者来说是亏损的。假设一个投资者购买了一份合同，在未来三个月结束时以4美元的价格交割X百万英热单位的天然气。假设现货价格是3美元，并且在3个月期限结束前不会有太大的变动。基于套利原则，期货价格在到期日与现货价格趋同。从上面的信息可以看出，每一份合同将导致1美元的损失。
• 然而，如果期货价格低于现货价格，这被称为现货溢价，那么投资者将获得正回报。例如，一个投资者以2美元的价格购买了一份合同，在一个月内获得Y百万英热单位的天然气，而现货价格是3美元。在合约到期当天，如果现货价格保持不变，套利定律生效，投资者将获得1美元的利润。
• 那么问题来了为什么期货交易的价格要低于现货?难道金钱的时间价值没有起作用吗?的确如此，但这种影响被便利收益率(实际持有资产的收益)所侵蚀。

未来价格=当前现金价格+与所有权相关的成本-所有权带来的收益

• 以上可获得的收益称为滚动收益。这是收益的主要来源对于投资者来说。虽然它看起来相当复杂，但实际上，它是冒险与套利元素的结合。
• 最后，没有资产管理公司愿意接受实物商品的交付，这是由于一些限制因素，例如存储、运输，最后，缺乏最终用途。因此，这些合同必须展期，几乎永远不会以资产交付而告终。

3.现金收益

• 没有投资于购买期货的现金将被用于购买一些无风险资产，如国库券或政府证券。
• 资产产生的收益构成现金收益率。它不是收益的主要来源，而是一种机制，用于根据基金的任务处理业务问题和战术配置资本。

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