第4名

一个市值小于公司的流动资产和负债总额的区别

写的 CFI团队

2020年6月16日更新

接下来会是什么?

网网术语用于公司的市值小于公司的流动资产和负债总额的区别。这个方程不考虑长期资产,如财产,厂房和设备(PP&E)和无形资产。

第4名

网网投资是用于底层的理解,如果第4名(公司)出售流动资产将用于解决义务或责任,和剩下的数量(现金)将价值超过公司的市值。换句话说,股票价格低于流动资产净值(NCAV)的公司。

流动资产净值(NCAV)的值是当前资产减去负债总额,包括优先股和表外负债。NCAV推导出当你删除从总资产的长期资产组件,留下一个高度保守的估计为一个公司的价值的清算。NCAV战略和网网投资成立于1930年代本杰明·格雷厄姆和被认为是一个好的代理来衡量一个公司的实际偿付能力值。

一个相关的概念是涉及NCAV倍数。P / NCAV可以帮助投资者和分析师确定是否下或被高估的股票。一个低P / NCAV意味着股票被低估。公司可以改变其NCAV通过回购或发行普通股。

网网策略被巴菲特投资增长。他被称为“cigar-butt”投资技术。从格雷厄姆采取的策略是,巴菲特提出了一个简单的规则来购买股票。他说,如果股票价格小于2/3的区别现有的资产和负债总额,这是一个网网股票。这个方程如下所示:

网网投资策略

巴菲特表示,唯一的经验法则是,和一个不需要分析公司的财务报表,进行基本分析,或做任何定性的或定量的判断。策略是有点争议的,因为大多数的股票交易网网股票不是很受欢迎,人们避免他们交易不可思议的低价。此外,人们害怕投资公司可能经历破产(虽然有利润生成的实例在这种情况下,)。

有趣的是,尽管网网被这样一种挥发性战略,该战略产生积极回报。有几个因素为什么网网策略被认为是成功的,包括:

看市场数据网网的一篮子股票,股票往往显示β(波动)大于1,表明市场中的任何运动将导致更大的影响股票的股票价格的变化(说明为什么这类股票可能已经在历史上的表现相对于其他普通股票)。

如果一个公司的股票出售低于NVAC,它通常是一个小公司缺乏流动性的股票。随着股票很难购买/出售,需要时间的投资者对任何新闻关于股票。因此,对于这类股票,投资者获得更高的溢价,以补偿他们被暴露在流动性风险。

交易中的一个常见的概念是,一切终将回归的意思是,如果任何此前表现糟糕,现在将表现良好。研究表明,总体而言股票表现良好早些时候可能是因为他们没有做得很好(虽然这个论点似乎有缺陷的和有偏见的)。

任何公司,显示出流动性和偿付能力问题往往从市场获得负面的反应。消极的反应往往会导致股票价格下跌低于公平市场价格(使公司被低估,因此,一个潜在的有吸引力的投资)。

网网策略有一定的缺陷,不是每个人都能从中受益。投资技术并不总是工作,与某些投资者展示几个月的用人策略时表现不佳。于战略如果用于较长时间范围(根据前面的部分)中提到的成功因素。

战略的另一个问题如果投资者没有出现多样化和专注于一到两股来做这个工作。可能不是每个网网股票帖子的收益预期,所以它是非常重要的多元化和投资一篮子网网股票。网网策略适用于流动性较差的股票,因为大多数投资者无法购买股票由于体积交投清淡,他们最终没有受益于策略。