噪声交易者

根据不完整或不准确的数据进行交易的个人，通常是不合理的交易

写的 CFI团队

2021年10月11日更新

什么是噪音交易者?

噪音交易者是根据不完整或不准确的数据进行交易的人，通常是不合理的交易。噪音交易者经常基于炒作或谣言进行交易，而不是基于可靠的技术或基本面分析或专业的建议。

噪声交易者

噪音交易者的影响可能是巨大的。他们导致市场人为地对他们的交易做出反应，可以使价格和股票的波动向一个或另一个方向飙升，即使所有其他交易者的行为都是理性的。

噪音交易者通常与高成交量交易日有关。他们通常会过度膨胀证券乐观的经期和期间的过度紧缩悲观期。在大多数情况下，噪音交易者是没有专业交易背景的投资者。

的美国劳工统计局据报道，今天市场上约有280万专业投资者。另一方面，由于自主交易平台的出现，今天市场上非专业交易员的数量估计在5000万左右。

非常受欢迎的TD Ameritrade从2007年到2017年，用户增长了60%。另一个受欢迎的平台Robinhood的用户数量在一年内增长到400万。虽然不是所有的用户都在进行自己的交易，但很多用户是这样做的。

上面的数字到底意味着什么?这意味着交易人口的很大一部分是噪音交易者——没有经验或非专业交易者。这些人很可能是心血来潮，根据自己无意中听到的东西、预感或其他不符合逻辑的信息进行交易，而这些信息并不会促成可靠的交易。

正如上面所讨论的，这种做法会让有逻辑、专业的交易者更难交易，而且会对整个市场产生负面影响。

即使他们是一次性的交易者，他们仍然可以对市场造成影响。以2007年前后自我指导交易者的激增为例。这是房地产市场交易达到不可接受水平的主要时期，随后在2008年严重崩盘。

在过去20年里，大约有12只“故事股”先是繁荣，然后崩盘。它们包括科技泡沫，或“网络泡沫”。的有效市场假说(EMH)很久以前就承认了噪音交易者的存在，但也削弱了他们影响的严重性。

根据噪音交易者的绝对数量(在过去20年里急剧增加)和“繁荣与萧条”故事股票的数量，很明显，噪音交易者的影响比有效市场假说所暗示的更大。