资质以外的投资者

未能达到美国证券交易委员会定义的净值或收入要求的投资者

写的 CFI团队

2020年6月2日更新

什么是非认可投资者?

非认可投资者是指未能达到《财务报表》所界定的净值或入息要求的投资者美国证券交易委员会．非认证投资者也被称为散户投资者。

资质以外的投资者

非认可投资者并不意味着个人不能投资;然而，他们的投资机会不同于认证投资者。非认证投资者的选择包括某些类型的债券、房地产、股票和其他证券。

1929年金融危机后，美国证券交易委员会的成立是为了保护普通投资者，防止他们在不了解的领域进行投资，或承担他们无法承担的巨大风险。因此，SEC将非认证投资者与认证投资者区分开来，并对非认证投资者可以进行哪些投资进行监管。

根据美国证券交易委员会的现行规定，个人有四个标准被认为是合格的:

1.年收入在20万元以上;

2.与配偶的年收入合计在30万美元以上;或

3.净值超过100万美元，不包括主要住所的价值。

4.如果是代表企业进行的投资，则指资产超过500万美元的企业所有股权所有者。

因此，如果个人年收入低于20万美元(或有配偶的情况下低于30万美元)，并且除主要住所外拥有价值低于100万美元的资产，则该个人投资者将被视为非认证投资者。根据这些标准，绝大多数美国人都是非合格投资者。

美国证券交易委员会限制了非认证投资者的一些投资机会，以保障他们自身的财务安全。SEC还对投资者可获得的投资的披露和文件制定了规定。

例如，非认证投资者有资格投资共同基金。与对冲基金和私募股权相比，共同基金的投资策略和其他基金信息需要更加透明。主要针对认证投资者的私募基金通常不受SEC的监管。

认证投资者指的是高净值投资者，他们可以满足上述章节中提到的SEC的要求。这类投资者被认为在投资活动中更为老练;因此，他们不太需要SEC的保护。

合格投资者的高净值和金融知识使他们能够承担更大的潜在损失，并做出风险更高的投资选择。针对这类投资者的投资通常会带来更高的风险和回报。对冲基金,专业投资基金私募股权和风险投资就是一些例子。这些基金向投资者提供的信息也较少。

对冲基金的具体策略和投资组合的披露在大多数时候是很少的。许多对冲基金经理认为，披露信息可能会降低基金的回报和竞争力。

众筹从大量投资者中筹集小额资金进行投资。它通常是通过网络处理的。根据资金投向的不同，众筹的类型也不同。

一些例子包括房地产众筹、股权众筹和点对点借贷．众筹为非认证投资者提供了投资以前只有认证投资者才能投资的领域的机会。

自2016年起，非认证投资者被允许参与股权众筹。许多初创公司将股权众筹作为早期融资的一部分。通过股权众筹，普通投资者可以在公司成立初期投资并获得股权。高净值风险投资家和天使投资者不再是唯一的参与者。

非认证投资者也可以投资房地产众筹。这为他们提供了除了直接拥有和投资房地产之外的另一种途径房地产投资信托(REITs)．房地产众筹可以选择债权投资或股权投资。通过投资债务，投资者获得利息和抵押贷款的偿还。通过股权投资，投资者获得了房产的所有权股权。

非认可投资者-众筹

对于非认证投资者每年可投资的最高金额，仍存在一些限制。限额是由SEC根据个人的净资产和收入水平确定的。实施这些限制是为了降低投资风险，并限制可能缺乏足够众筹知识的非认证投资者的潜在损失。对合格投资者的投资金额没有限制。