无本金交割交换(NDS)

货币兑换:主要货币和次要货币之间的不同货币的交换

什么是不可交付交换(NDS)?

不可交割掉期(NDS)是一种受限制的主要货币和次要货币之间的不同货币交换。

在大多数掉期交易中,货币流动会发生物理变化。对于NDS来说,情况并非如此,因为这些货币不能自由兑换。货币互换涉及的两种货币无法交割;因此,这是一种不可交割的互换。

无本金交割交换

有一种方法可以定期解决NDS。这是通过现金支付的,通常使用美元。当两种货币进行结算时,其价值是根据即期汇率和汇价计算的掉期合同.为了使NDS达成和解,涉及的一方需要向另一方支付从合同订立到和解的差价。

简介:

  • 不可交割货币掉期(NDS)是一种主要货币和一种次要货币的交换,这是受限制的。
  • NDS与无本金交割远期外汇(NDF)的区别主要体现在两个方面:NDF通常不涉及主要货币,而且合同汇率与即期汇率之间的差额是各方同意的名义金额。
  • 美元是不可交割掉期最普遍使用的结算货币。

不可交割互换vs.不可交割远期

NDS和无本金交割远期(NDF)之间的一个主要区别是使用一种主要货币作为交换结算的渠道。当需要在受限制货币和主要货币之间进行交换时,使用NDS。美元是一种几乎普遍使用的NDS结算货币。

NDF通常不涉及交易所中的主要货币。此外,当双方参与无本金交割价时,合同费率和期权费率之间的差额现货价格当双方同意一个名义上的金额时,这是一个面值,可以用来促进交易。

NDS示例

为了更好地理解NDS是如何工作的,让我们看看下面的例子:

两家大公司进行掉期交易。外汇是在美元和赢得了美元是韩国货币。

在掉期交易中,合约有一个直接从即期汇率中提取的固定汇率。在我们的例子中,假设汇率是800韩元/美元。这家总部位于美国的公司将支付15万美元;这家韩国公司将支付9万美元。

如果使用合同中规定的固定汇率,则意味着韩国公司必须支付11.25万美元(9万美元/ 800美元),以与美国公司保持一致。因为韩国公司现在支付的更多,美国公司有责任支付韩国公司的差额。

如果美国公司向韩国公司支付2万2500美元(11.25万美元~ 9万美元),就可以达成互换协议。

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