不在任何主要证券交易所交易的证券
不可出售证券是指不在任何主要证券交易所交易的证券。因此,很难买卖这类证券。非有价证券主要作为私人交易的一部分进行交易。
最重要的特征之一是证券没有可用的市场来交易或出售它。因为没有足够的流动性在这种证券的市场上,在很多情况下,它必须持有到到期。
某些类型的证券可能不能转让给其他个人,并可能被要求由注册所有者持有直至到期。例如,美国储蓄债券必须持有至到期。
缺乏市场性和非流动性是投资者要求更高的属性回报率非有价证券。
发行非有价证券主要是为了确保证券所有权的稳定。发行这类证券的其他原因包括长期投资的需要。
非有价证券通常以低于面值的价格发行,到期时可按面值赎回。证券的面值和发行价格之间的差异对投资者来说代表了更高的收益或回报。
大多数非有价证券是政府发行的债务工具。以下是一些非有价证券的例子:
美国储蓄债券(US Saving Bonds)等非有价证券必须持有至到期,且不得转售。有限合伙企业的投资是不可流通证券的另一个例子,由于缺乏买家而不能轻易转售。私人公司的股票也无法出售。然而,这通常不是一个障碍,除非股份所有者希望放弃对公司的所有权或控制权。
两者之间的根本区别有价证券非有价证券是指有价证券交易的二级市场。与有价证券不同,无价证券没有可观察的市场价值,而是有内在价值和账面价值。
与非有价证券不同,有价证券每天都会受到价格波动的影响,并使投资者面临价格波动的风险。另一方面,非有价证券的持有者没有价格波动的风险,但必须接受与缺乏流动性和可转让性相关的风险。
一位投资者对长期投资很感兴趣,他想为4岁的儿子上大学攒钱。他有两个选择——投资美国国债不同期限的美国储蓄债券。
根据投资者的偏好、需求和时间范围,美国储蓄债券更适合投资者。这是一项长期投资,可以在他们的儿子18岁时转移给他。此外,储蓄债券风险最低,因为它们由美国联邦政府支持。
如果投资者决定投资美国国债,他的投资将面临价格波动的风险。此外,他还必须在他决定投资的特定债券的指定期限内续期。
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