冉冉升起的新星

新上市的公司很少或没有偿还债务的历史

什么是“明日之星”?

“后起之星”指的是在债务资本市场上相对较新的企业或公司,几乎或根本没有涉足债务资本市场的历史债务偿还这使得评估其信誉变得困难。虽然缺乏历史,但该公司的业绩足以吸引一定的投资者群体。然而,由于信用评级较低,该公司的债券往往被认为风险较高,因此必须提供溢价收益。

如果一颗冉冉升起的新星不断提高其信用质量,达到所需的水平资产比率,其债券评级将上调至投资级.在这个水平上,违约风险相对较低。评级略高于通常的BB级的债券,如BBB或A3,表明是一种相对安全的投资。

冉冉升起的新星

信用等级升级的例子

假设三年前从事石油勘探的X公司在一个实际上未勘探的国家发现了石油矿床。FAM(财务会计经理)和董事会意识到,如果没有实质性的资金,他们的运作将是徒劳的。他们通过发行债券来解决12亿美元的财政缺口。不幸的是,由于它们在市场上的声誉不佳,它们最初唯一的选择就是发行将被评级的高收益债券垃圾债券

尽管该公司最近完成了第一阶段的管道建设,使其成为该国最赚钱的企业之一,并使该公司的一些大型投资者受到关注,但信用评级问题仍出现了。这些成功可能会导致信用评级提升,使公司成为“后起之秀”。然而,为了获得债券评级机构大幅提高的评级,它仍需努力建立更稳固的信用记录。

简而言之,“后起之秀”指的是一家未来前景良好、在资本市场评级方面取得了一些进展、但要确保其债券获得最高投资级评级仍有工作要做的公司。

新星vs堕落天使

无论是冉冉升起的新星还是堕落的天使债券可能是在垃圾债券的大伞下。不同之处在于他们感知到的方向。冉冉升起的明星企业被认为是在其债务问题上取得更高信用评级的企业。相比之下,“堕落天使”指的是那些历史较长、此前信用评级较高、但在困难时期陷入困境、导致其债务被降为垃圾债券的公司。

后起之秀的可信度正在稳步提高,尽管目前他们的信用评级可能仍相对较低。但它们被认为有望获得投资级的信贷质量。因此,与堕落天使债券相比,他们的债券通常被认为风险较小。

明日之星的挑战

一家冉冉升起的新星公司面临的最大挑战通常在于融资实现大幅增长。由于缺乏可靠的信用记录,它面临着难以获得投资者信任的问题。

具体来说,它可能面临以下挑战:

  • 适应变化的市场
  • 采纳新的战略计划
  • 现金流和财务管理的复杂性

与明日之星的投资机会

在市场周期的正确阶段,通常很难发现一颗冉冉升起的新星。然而,成功地这样做可以为投资者带来可观的回报。

1 -当该公司的债券仍被评为垃圾债券,因此提供高收益时,投资者可能能够获得该公司的债券,即使该公司正在稳步增长,信用/违约风险越来越小。这样,投资者就可以享受更高的收益,而无需承担相应更高的风险。

2 -随着这颗新星的信用评级提高,其债券将升值。在该公司信用评级较低时买入这些债券的投资者,届时可能能够在二级市场出售这些债券获利。

债务资本市场的后起之秀可以为投资者提供良好的机会。明智地投资新兴公司需要仔细研究、谨慎,通常还需要耐心,因为公司的信用评级可能需要一段时间才能显著提高。

额外的资源

感谢您阅读CFI对一颗冉冉升起的新星的解释。CFI是全球的官方供应商财务建模和估值分析师(FMVA)™指定,领先的金融分析师认证项目。vwin德赢吧为了继续学习和推进你的职业生涯,这些额外的资源将会很有帮助:

公司财务培训

在投资银行、私募股权、财务与管理、财务、企业发展和其他领域的企业融资中提升你的职业生涯。

金融培训在线

注册CFI的金融课程

让您的事业更上一层楼!今天就从专业的华尔街讲师那里一步一步地学习吧。

搜索结果为0