五月卖出，然后走人
一种基于股市在5月至10月这六个月期间表现不佳理论的投资策略
什么是5月卖了就走?
“5月卖出，然后离开”是在商业和金融界流传的一句格言。“股票投资策略”指的是，在5月至10月的6个月内，股市表现不佳的理论为基础的股票投资策略。相比之下，11月至4月这段时间的股市增长要强劲得多。
总结
- 在商业和金融界，“5月卖出，走人”是一句众所周知的格言。“股票投资策略”指的是，在5月至10月的6个月内，股市表现不佳的理论为基础的股票投资策略。
- 如果投资者遵循这种策略，他们会在5月初(或晚春期间)卖出股票，并以现金的形式持有收益。然后，投资者会在11月(或深秋)再次投资。
- 自1945年以来，历史数据普遍支持“5月卖出，走人”的格言。从去年11月到今年4月，标准普尔500指数六个月的累计平均涨幅为6.7%，相比之下，今年5月到10月的平均涨幅约为2%。
它是如何工作的
如果投资者遵循“5月卖出”和“离开”策略，他们会在5月初(或晚春期间)卖出股票，并以现金形式持有收益。然后，投资者会在11月(或深秋)再次投资。通过坚持这种策略，投资者可以避免在夏季持有股票。
5月卖出和离开的历史
“五月卖出走人”起源于英格兰，更确切地说，起源于伦敦的金融区。最初的短语是“五月卖出，然后离开，在圣莱热节回来”，后者指的是赛马。
圣莱热赛成立于1776年，是英国最著名的赛马之一，是英国三冠赛的最后一站，每年9月在南约克郡的唐卡斯特赛马场举行。在最初的背景下，这句谚语建议英国的投资者、贵族和银行家应该在5月份抛售股票，放松下来，享受夏天的几个月，逃离伦敦的炎热，在圣莱热赌注(St Leger Stakes)之后，在秋天重返股市。
在美国，一些投资者采取了类似的策略，在5月的阵亡将士纪念日和9月的劳工节之间的这段时间里不进行投资。
选择策略
分析师们推荐的一个替代方案是，在5月份卖出然后走人，而不是在5月份卖出投资组合。这种策略将使投资者专注于受夏季经济增长乏力影响较小的产品。
对于有长期目标和以未来为导向的投资前景的投资者来说，第二种选择是买入并持有，而不是在春季出售投资，而是每年都将其保留在投资组合中，除非他们选择改变投资策略。
相关统计数字及考虑
自1945年以来，历史数据普遍支持“5月卖出，走人”的格言。的标准普尔500指数在11月至4月期间，该指数的六个月平均累计涨幅为6.7%，而5月至10月的平均涨幅约为2%。此外，标准普尔500指数通常在5月至10月期间有大约三分之二的时间实现正回报，而在11月至4月期间，这一比例升至77%。
季节性因素在这方面发挥了重要作用，比如年终奖金和“圣诞老人反弹”(Santa Claus Rally)。“圣诞老人反弹”指的是股市在12月最后几周到新年头几个月的反弹趋势。其背后的一些理论包括假日购物增加、假日激发的乐观情绪和士气，或投资者在度假前结算账目。虽然2月和3月的增长相对温和，但4月股市普遍上涨，因为预计将发布第一季度财报。
相比之下，5月至10月这段时间往往不那么乐观，因为第一季度财报已经结束，许多人在放暑假期间花更少的时间关注股市。此外，在大选年，由于选举结果的不确定性，股市往往在9月和10月出现疲软。
但是，应当指出的是，在这些时间段内，收益往往是不同的，也有许多例外。每个时期的独特性背后有许多因素，包括社会经济条件、社会经济状况和经济发展商业周期，以及市场环境，这两者都有很大的影响股票市场波动可能会使这个策略失效。
例如，新冠肺炎疫情深刻影响了股市，在2019年11月至2020年4月这段通常被认为是高回报的时期，出现了较差的回报。大流行造成的一些影响库存的因素包括封锁和遏制冠状病毒传播的其他努力，以及为应对大流行的负面经济影响而采取的财政和货币对策。由于这些事件和因素，也许最好不要把这句格言看作是一个固定的规则，而是一个趋势，它具有有趣的见解和结果，应该加以检验。
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