智能测试是什么?
智能测试指的是投资组合,是一个被动和主动的投资组合。智能测试方法可以说是一个完美的传统价值投资和交叉有效市场假说。
智能测试组合是有效的,因为它跟踪标的指数和优化使用相同的技术,活跃投资组合经理利用。它允许一个被动的方法找到最优的投资机会,结合技术经理的积极参与。
智能测试的历史
最初的理论通过智能测试方法现代投资组合理论(MPT)由美国经济学家哈里•马科维茨。MPT,在其核心,问的最好方法开发一个以最佳方式多样化的投资组合。智能β回答的基本问题使投资组合多样化的增长在主动和被动。
它是如何工作的
这种方法的主要目的是获得三件事之一(或它们的组合):
- 低风险投资
- α
- 以低成本高多样化
智能测试应用于资产类别与大量的人气,其中包括(但不限于)大宗商品、股票、固定收益、资产类。
基本轮廓的方法策略的集合投资,强调选择指数建立指导方针,强调简洁的方式利用市场无效率的方法。它就不可避免地导致较低的多样化投资组合的风险比传统投资提供。策略涉及仍然被动地跟随指数但采取诸如价值,流动性,考虑质量和动量。
智能测试,在理想的情况下,最好的被动和主动投资策略。每一个智能测试策略定义和透明的规则,与任何典型的index-following策略。主要的区别是,前者的战略重点领域内的市场开发的时机已经成熟。
交易策略
有多个智能测试策略投资组合经理可供选择。一些可能会选择跟随或构造索引,使权重基于基本特征,而不是投资市值。
该方法完全取决于投资组合经理或客户的需求。另一个选择是追求一种风险加权的方法。风险加权的方法包括创建一个索引,是完全基于波动市场预计在未来。例如,一个经理可能分析投资记录的性能和使用这些信息来确定未来可能的业绩和风险相关。
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