战略资产配置(SAA)

长期投资组合策略,包括选择定期资产分配和调整分配

战略资产配置(SAA)是什么?

战略资产配置是指长期投资组合策略,包括选择定期资产分配和平衡分配。再平衡发生在资产配置权重明显偏离战略资产配置权重由于未实现收益/损失资产类别

战略资产配置

SAA一个策略是用来使投资组合多样化和生成最高回报率在给定的风险水平。这是类似于一个“买入并持有”策略,目标资产权重选择和维护在很长一段时间。目标分配SAA策略取决于几个因素,包括投资者的风险承受能力,时间范围,然后返回目标。

快速总结:

  • 战略资产配置策略涉及到选择定期资产分配和平衡匹配资产分配。
  • 影响战略资产配置权重的因素包括风险容忍度、时间范围,然后返回目标。
  • SAA方法遵循一个反向的投资方式。

战略资产配置的示例

杰夫,在他投资政策声明指出,他希望建立一个战略资产配置50%的股票和40%的债券/ 10%的现金。杰夫的投资组合价值100万美元,他每年调整。在今年年初,他的投资组合看起来如下:

战略资产配置——样本组合

一年之后,股票的回报率10%,而债券2%的回报率。杰夫不平衡的投资组合看起来如下:

不平衡的投资组合

遵循一个SAA策略,杰夫将重新平衡投资组合高于10%到50%的股票和40%的债券/现金。他可以通过出售股票和债券和现金。他重新平衡投资组合看起来如下:

重新平衡投资组合

因此,在今年年底,SAA战略将涉及出售价值21000美元的股票,把15200美元的债券和5800美元的现金。

影响因素的战略资产配置

有许多因素影响的战略资产配置权重。下面,我们将讨论的主要因素:

1。风险承受能力

投资者风险承受能力高的能够接受更高波动。因此,他们可能会把更大的资产类别权重股票和债券和现金资产类别权重较低。投资者风险承受能力较低可能较低的资产类别权重股和更高的资产类别权重债券和现金。

2。投资期限

投资者有更长的投资期限可能会投资于风险较高的资产类别。原因是:由于有更为长远的投资眼光,投资者能够“渡过难关”,持有期间差市场状况不需要清算,以满足他们的退休或现金需求。

举个例子,一个20岁的学生可能会遵循一个SAA策略组成的主要股票。一位退休的退休两年,需要资金可能会采用一种战略资产配置主要债券组成。

3所示。返回目标

期望从一个投资者的回报显著影响战略资产配置权重。例如,考虑的年回报率配置股票,债券和现金:

返回概要文件表

如果一个投资者想投资组合生成每年6.5%的预期回报,她将被迫采取下列权重:75%的股票和25%的债券/ 0%现金。

因此,返回了一个投资者施加重大影响的战略资产配置的重量。更高的回报要求更高的资产配置一个特定的资产来实现这一理想的回报。

战略资产配置:一个反向的方法

有趣的是,战略资产配置遵循逆向投资方式。当一个资产类别表现良好相对于其他资产类别,SAA策略将出售在资产类别表现和分发到贫穷的资产类别后,反向投资策略。考虑下面的表格:

反向的方法

表示,股市表现好于债券,生成一个回报率为10%和5%的债券。以来股市表现更好,由此产生的不平衡的投资组合持有股票5.50美元和5.25美元债券,导致战略资产配置51%的股票和49%的债券。平衡投资组合,经理必须出售表现更好的资产(股票)和把它放到债券。因此,SAA战略遵循逆向投资方式。

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