技术分析-初学者指南

根据市场数据预测证券未来可能的价格走势

写的 CFI团队

更新于2022年1月21日

什么是技术分析?

技术分析是一种工具方法，用来预测一种证券的未来可能的价格走势股票或者货币对——基于市场数据。

技术分析有效性背后的理论是这样一个概念，即市场上所有参与者的集体行为——买入和卖出——准确地反映了与交易证券有关的所有相关信息，因此，不断地为证券分配公平的市场价值安全．

过去价格作为未来表现的指标

技术交易员认为，市场当前或过去的价格走势是未来价格走势最可靠的指标。

技术分析不仅仅是技术交易者使用的。许多基本面交易者使用基本面分析要确定是否进入一个市场，但在做出决定后，然后使用技术分析来确定好的、低风险的买入进入价格水平。

绘制不同时间框架的图表

技术交易员分析价格图表，试图预测价格走势。技术分析的两个主要变量是考虑的时间范围和交易者选择使用的特定技术指标。

图表上显示的技术分析时间范围从一分钟到每月，甚至每年。技术分析师最常检查的流行时间框架包括:

5分钟图
15分钟的图表
小时图
4小时图
每日图表

交易者选择研究的时间框架通常是由个人交易者的个人交易风格决定的。日内交易员，即在一个交易日内开立和关闭交易头寸的交易员，喜欢在较短的时间框架图表上分析价格走势，如5分钟或15分钟图表。隔夜持有市场头寸的长期交易者更倾向于使用小时图、4小时图、日图甚至周图来分析市场。

对于正在寻找机会从一个交易日内发生的价格波动中获利的日内交易者来说，15分钟内发生的价格波动可能非常重要。然而，从日线图或周线图上看，同样的价格变动对长期交易来说可能不是特别重要或具有指示意义。

通过在不同的时间框架图表上查看相同的价格走势很容易说明这一点。以下银价日线图显示，银价在过去几个月的大致16美元至18.50美元区间内交易。长期白银投资者可能倾向于购买白银，因为白银价格相当接近这一区间的低点。

每日技术分析图表

然而，同样的价格走势在小时图(下图)上显示了一个稳定的下降趋势，在过去几个小时内有所加速。只对日内交易感兴趣的白银投资者可能不会根据每小时的价格走势来购买这种贵金属。

每小时技术分析

烛台

烛台图是在图表上显示价格变动最常用的方法。烛台是由任何时间框架内单一时间段内的价格走势形成的。每小时图上的每个烛台显示一小时内的价格走势，而四小时图上的每个烛台显示每四小时内的价格走势。

烛台的“绘制”/形成如下:烛台的最高点显示了该时间段内证券交易的最高价格，烛台的最低点表明了该时间段内的最低价格。烛台的“主体”(如上图所示，每个烛台分别由红色或蓝色“块”或较厚的部分组成)表示该时期的开盘价和收盘价。如果形成蓝色烛台体，这表明收盘价(烛台体顶部)高于开盘价(烛台体底部);相反，如果形成红色烛台体，则开盘价高于收盘价。

烛台的颜色是随意选择的。一些交易员使用白色和黑色的烛台主体(这是默认的颜色格式，因此是最常用的一种);其他交易者可能会选择使用绿色和红色，或蓝色和黄色。无论选择哪种颜色，它们都提供了一种简单的方法，可以一目了然地确定价格在给定时间段结束时收盘价是高还是低。使用烛台图进行技术分析通常比使用标准柱状图更容易，因为分析师可以获得更多的视觉线索和模式。

烛台图案- Dojis

由单个烛台或连续两个或三个烛台形成的烛台模式是一些最广泛使用的技术指标，用于识别潜在的市场逆转或趋势变化。

例如，Doji烛台表示市场中的优柔寡断，这可能是即将发生趋势变化或市场逆转的信号。土司烛台的唯一特点是开盘价和收盘价相同，使烛台体呈一条平线。doji烛台上的上下“阴影”或“尾巴”越长——烛台的一部分，表明了一段时间内的低到高范围——市场犹豫不决和潜在逆转的迹象就越强。

doji烛台有几种变体，每一种都有自己独特的名字，如下图所示。

doji烛台技术分析

典型的土鸡是长腿土鸡，其价格在各个方向上大致相等，在一段时间内在价格区间的中间打开和关闭。烛台的出现清楚地表明了市场的犹豫不决。当像这样的doji出现在一个市场的长期上升或下降趋势之后，它通常被解释为一个可能的市场逆转的信号，一个相反方向的趋势变化。

蜻蜓doji，当出现在一个长期的下降趋势之后，标志着可能即将逆转到上升。对蜻蜓doji指示的价格走势的检查解释了其逻辑解释。蜻蜓图显示卖家大幅压低价格(长尾图)，但在这段时间结束时，价格回升至最高点。烛台本质上表明市场拒绝继续向下推。

墓碑上的土司的名字清楚地暗示着它对买家来说代表着坏消息。与蜻蜓式排列相反，墓碑式排列表示强烈拒绝推高市场价格的尝试，因此暗示可能会出现潜在的下行逆转。

罕见的四价道场，即市场在整个时间段内以完全相同的价格开盘、收盘和中间进行所有买卖，是优柔寡断的缩影，是一个没有表现出任何特定倾向的市场。

这里有几十种不同的烛台结构，还有几种不同的图案。可能最完整的识别和利用烛台模式的资源是Thomas Bulkowski的模式的网站这本书彻底解释了每个烛台模式，甚至提供了每个模式在历史上给出可靠交易信号的频率的统计数据。了解烛台模式的含义当然是有帮助的，但更有帮助的是知道这个指示是否在80%的时间里是准确的。

技术指标-移动平均线

除了研究烛台的形成，技术交易者还可以从几乎无穷无尽的技术指标中获得帮助，以帮助他们做出交易决策。

移动平均线可能是使用最广泛的技术指标。许多交易策略利用一个或多个移动平均线。一个简单的移动平均线交易策略可能是这样的，“只要价格保持在50周期指数移动平均线(EMA)之上，就买入;只要价格保持在50均线以下，就卖出”。

移动平均线交叉线是另一个常用的技术指标。交叉交易策略可能是当10期移动平均线越过50期移动平均线时买入。

移动平均值越高，与之相关的价格变动就越显著。例如，价格越过100或200周期移动平均线的上方或下方，通常被认为比价格越过或低于5周期移动平均线要重要得多。

技术指标-轴心和斐波那契数字

每日轴心点指标，除了轴心点之外，通常还确定几个支撑位和阻力位，许多交易者使用它来确定进入或结束交易的价格水平。轴心点水平通常标志着重要的支撑位或阻力位，或交易包含在一个范围内的水平。如果交易飙升(或暴跌)通过日轴心和所有相关的支持或阻力位，这被许多交易者解释为“突破”交易，将使市场价格大幅上升或下降，朝着突破的方向。

每日轴心点及其对应的支撑位和阻力位是根据前一个交易日的高点、低点、开盘价和收盘价来计算的。我会给你看计算结果，但实际上没有必要，因为轴心点水平在每个交易日都被广泛发布，你可以把轴心点指标加载到图表上，为你计算并显示轴心点水平。大多数轴心点指标显示日轴心点以及轴心点下方的三个支撑位和轴心点上方的三个价格阻力位。

斐波那契回撤

斐波那契水平是另一个流行的技术分析工具。斐波那契是12^th他发明了一系列在技术交易员中很受欢迎的比率。斐波那契比率或水平通常用于确定持续趋势期间出现的交易机会以及交易进入和利润目标。

主要斐波那契比率为0.24、0.38、0.62和0.76。这些通常用百分比表示——23%，38%等等。注意，斐波那契比率是其他斐波那契比率的补充:24%是76%的对边，或余数，38%是62%的对边，或余数。

与枢轴点水平一样，有许多免费的技术指标可以自动计算斐波那契水平并将其加载到图表中。

斐波那契回撤是最常用的斐波那契指标。当一种证券处于持续的上升趋势或下降趋势一段时间后，在价格恢复整体长期趋势之前，经常会出现相反方向的纠正性回调。斐波那契回撤用于在这种回撤中识别良好的、低风险的交易入口点。

例如，假设股票A的价格从10美元稳步攀升到40美元。然后股价开始小幅回落。在这样的价格回调期间，许多投资者会寻找一个好的入门水平来购买股票。

斐波那契数字表明，可能的价格回调将延长从10美元到40美元上升趋势的24%、38%、62%或76%的距离。投资者关注这些水平，以寻找市场正在寻找支撑的迹象，价格将再次开始上涨。例如，如果你希望在股价回撤约38%后有机会买入这只股票，你可能会在31美元左右的价格水平买入。(从10美元到40美元= 30美元;30美元的38%是9美元;$40 - $9 = $31)

斐波那契扩展

继续上面的例子——现在你以31美元的价格买入了这只股票，你正试图确定一个利润目标，以这个价格卖出。为此，你可以看看斐波那契扩展，它表明当整体上升趋势恢复时，价格可能会上涨多少。斐波那契扩展水平的价格分别为最初上升趋势的126%、138%、162%和176%，从回撤的低点计算。因此，如果从10美元到40美元的原始移动的38%的回撤被证明是回撤的低点，那么从这个价格(31美元)，你会发现第一个斐波那契扩展水平和潜在的“获利”目标，通过加上原始30美元移动的126%。计算如下:
126%的斐波那契扩展水平= 31美元+(30美元x 1.26) = 68美元-给你68美元的目标价。

同样的，你根本不需要做这些计算。你只需在图表软件中插入一个斐波那契指标，它就会显示所有不同的斐波那契水平。

轴心和斐波那契水平是值得跟踪的，即使你个人不把它们作为你自己交易策略的指标。因为很多交易者都是基于轴心水平和斐波那契水平来做买卖的，如果没有其他因素的话，在这些价格点周围可能会有重大的交易活动，这些活动可能会帮助你更好地确定可能的未来价格走势。

技术指标-动量指标

移动平均线和大多数其他技术指标主要集中在确定可能的市场方向，上升或下降。

然而，还有另一类技术指标，其主要目的并不是决定市场方向关于确定市场强度．这些指标包括诸如随机振荡器、相对强度指数(RSI)、移动平均收敛-发散指数(MACD)和平均方向移动指数(ADX)等流行工具。

通过衡量价格运动的强度，动量指标帮助投资者确定当前的价格运动更可能代表相对无关紧要的区间交易，还是实际的重大趋势。因为动量指标衡量趋势强度，它们可以作为趋势即将结束的早期预警信号。例如，如果一个证券已经在一个强劲的，持续的上升趋势中交易了几个月，但随后一个或多个动量指标表明趋势稳步下降，可能是时候考虑获利了结了。

以下美元/新加坡元的4小时走势图说明了一个动量指标的价值。MACD指标显示在主图表窗口下方的单独窗口中。MACD指数在6月14日左右开始急剧回升^th表明相应的价格飙升是一个强劲的趋势走势，而不仅仅是暂时的修正。当价格在16日开始有所回落时^th， MACD指标显示价格走势较弱，表明价格下行的背后没有太多的力量。在那之后不久，一个强劲的上升趋势恢复。在这种情况下，MACD指标将有助于向市场的买家提供保证，即(a)向上的转向是一个重大的价格变动，(B)在16日价格略有下降后，上升趋势可能会恢复^th．

技术分析动量指标

由于动量指标通常只反映价格走势的强弱，而不反映趋势方向，因此它们通常与其他技术分析指标结合起来，作为整体交易策略的一部分。

技术分析-结论

请记住，没有任何技术指标是完美的。它们中没有一个能始终100%准确地发出信号。

最聪明的交易员总是在观察他们所选择的指标发出的信号可能具有误导性的警告信号。技术分析做得好，肯定能提高你的盈利能力作为一名交易员。然而，花更多的时间和精力思考如何在市场对你不利的情况下最好地处理事情，而不是只是幻想如何花掉你的数百万美元，这可能更能改善你在交易中的运气。