低于现金
发生在公司的市值低于其现金持有的净负债
低于现金是什么?
低于现金发生在公司的市值低于其现金持有量净负债。这是一个术语通常用于投资行业。这种情况通常发生在公司不确定或悲观的前景。
总结
- 低于现金发生在公司的市值低于其现金持有的净负债。
- 当股价低于现金,它表明,市场悲观与公司的商业前景和价值股票少比清算将成为人们日益关注的话题。
- 很少看到股市在牛市中低于现金,但它通常发生在熊市或现金燃烧率高的行业和不确定返回(例如,它和生物技术)。
理解低于现金
的市场价值公司股权的账面价值不匹配的大部分时间。市场价值是更不稳定,受市场情绪的影响,分析师预期。
当一个公司是低于现金,这意味着该公司的总份额市场交易价值低于其所持有的现金,不包括债务,这意味着一个公司的股票估值很低。
例如,一个公司持有500万美元的现金储备和300万美元的债务。其净现金持有200万美元(500万美元- 300万美元)。如果公司的股票交易在40美元/分享30000流通股的市值是120万美元。它低于净现金控股,这意味着该公司低于现金。
低于现金何时发生?
很少看到下面交易现金的公司,尤其是在牛市,投资者倾向于购买股票看涨人气更高的估值。然而,在熊市中充满了不确定性和估值下降,低于现金发生更常见。
例如,几乎所有的股票的市场价格大幅下降在全球金融危机期间,和超过800股被发现低于现金2008年10月。除了悲观情绪,期间公司的资产和负债的不确定的估值低于现金的危机是一个司机。
公司某个部门可能普遍价值非常低,如果市场是整个行业利空。“破灭后互联网泡沫“在2001年,大多数的投资者预测整个科技行业前景暗淡,和许多股票低于现金。
全部门的另一个情况低于现金现金燃烧率高。它,生物技术公司在经济增长时期迅速消耗现金,回报是高度不确定的。如果市场认为一个公司的现金余额只能支持其操作非常短期内,该公司可能会低于现金。
投资的影响
当一个公司是低于现金,这意味着该公司的市值远远低于其账面价值的股本,即总资产价值(包括现金以及其他当前和长期资产)减去负债。
大幅低估值,这样的股票可能为价值投资是一个很好的机会。价值投资者低估了基于寻求高质量的证券基本面分析。当股价低于其净现金持有量,这表明市场悲观和价值股票少比清算将成为人们日益关注的话题。
然而,如果一个价值投资者认为股票的高质量和内在价值高于其当前的市场价值,投资者将购买低价和持有直到市场价值返回到内在价值水平。
低于现金和价值陷阱
价值投资的风险是特别重要的是被称为“价值陷阱。“当一个股票交易价格低,给误导买入的机会,作为一段时间的价格仍然很低。
现金股票交易下面可能是一个真正的价值股,尤其是当公司在转型阶段或发展新技术与一个潜在的积极但高度不确定的商业前景。
然而,也有可能这只股票是一个价值陷阱。该公司可能无法筹集足够的资金支持其运作和发展之前,现金,或持有大量的责任仍未被承认的资产负债表上。
投资者应该小心股票低于现金,以确定它是一个真正的价值投资机会或价值陷阱。
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