类型的安全

债务，股票，衍生品，混合证券

写的 CFI团队

2022年1月21日更新

证券的种类有哪些?

证券主要有四种类型:债务证券、股权证券、衍生证券和混合证券，这是债务和股权的组合。

让我们首先定义安全性。证券是指可以在公开市场上交易的金融工具或金融资产，例如股票、债券、期权合约或股票共同基金等。所有提到的例子都属于特定的证券类别或类型。

债务证券，或固定收益证券，代表借入的资金，必须偿还的条款列出借款资金的数额、利率和到期日。换句话说，债务证券是债务工具，如债券(如政府或市政债券)或债券定期存单)，可以在双方之间交易。

债务证券，如债券和定期存单，通常要求持有者定期支付利息，并在偿还本金的同时偿还其他合同规定的权利。这类证券通常以固定期限发行，最后由发行人赎回。

债务证券的利率债务担保是根据借款人的信用记录、跟踪记录和偿付能力(未来偿还贷款的能力)来确定的。借款人违约的风险越高，贷方为补偿所承担的风险而要求的利率就越高。

值得一提的是，债务证券的日交易量的美元价值明显大于股票。原因是债务证券主要由机构投资者持有，此外还有政府和非营利组织。

股权证券代表公司股东持有的所有权权益。换句话说，它是对一个组织的股本的投资，成为该组织的股东。

股票证券持有者和债务证券持有者的区别在于，前者没有资格定期还款，但他们可以从中获利资本利得通过出售股票。另一个区别是，股权证券为股东提供了所有权，因此他成为公司的所有者之一，拥有与所获股份数量成比例的股份。

在企业面临破产的情况下，股权持有人只能分享所有债务支付给债务证券持有人后剩下的剩余利益。公司定期向股东分配股息，分享来自核心业务运营的赚取利润，而对债权人则不是这样。

衍生证券是价值取决于基本变量的金融工具。变量可以是资产，如股票、债券、货币、利率、市场指数和商品。使用衍生品的主要目的是考虑和最小化风险。它是通过防止价格波动、为投机创造有利条件以及进入难以触及的资产或市场来实现的。

以前，衍生品被用来确保国际贸易商品的汇率平衡。国际贸易商需要一个会计系统来将不同国家的货币锁定在特定的汇率上。

衍生证券主要有四种类型:

期货，又称期货合同，是双方就在未来某一日期以商定的价格购买和交割一种资产达成的协议。期货在交易所进行交易，合约已经标准化。在期货交易中，相关各方必须买卖标的资产。

远期合约与期货类似，但不在交易所交易，只在零售市场交易。在创建远期合约时，买方和卖方必须确定衍生品的条款、规模和结算过程。

与期货的另一个区别是卖方和买方都有风险。当一方破产，另一方可能无法保护自己的权利，结果失去其地位的价值时，风险就产生了。

期权合约类似于期货合约，因为它涉及双方在未来预定的日期以特定价格购买或出售资产。这两类合同的关键区别在于，有了期权，买方不需要完成买卖行为。

掉期涉及一种现金流与另一种现金流的交换。例如,一个利率互换使交易员可从固定利率贷款转为浮动利率贷款，或反之。

混合证券，顾名思义，是一种结合了债务和股票证券特征的证券。许多银行和机构转向混合证券从投资者那里借钱。

与债券类似，它们通常承诺在未来某个时间以固定或浮动利率支付较高的利息。与债券不同的是，利息支付的数量和时间是无法保证的。它们甚至可以转换成股票，或者投资可以随时终止。

混合证券的例子有:使持有者能先于普通股持有者获得股息的优先股，可转换债券，可在债券存续期或到期日转换为已知数量的股本，具体取决于合同条款等。

混合证券是一种复杂的产品。即使是有经验的投资者也很难理解和评估交易中涉及的风险。机构投资者在购买混合证券时，有时无法理解他们所签订的交易条款。