每月增值指数(VAMI)

投资者使用的一种指数，用来衡量假设在一段时间内投资1,000美元的投资的表现

写的 CFI团队

2021年10月24日更新

什么是每月增值指数(VAMI)?

月增值指数(VAMI)是投资者用来衡量一项假设1000美元的投资在一段时间内的表现的一种指数。同时，VAMI也被用来比较各种资金，设定目标，预算资本支出，评估基金经理的表现，并提供特定时间内的指数基准。

每月增值指数(VAMI)

每月增值指数是一个常用的指标，用于跟踪投资帐户的提款和现金存款不影响交易业绩。

月度增值指数提供了投资者总利润的估计，减去公司资金的融资成本。它是通过假设资本利得以及所有利息和利润收入的再投资来计算的。

区分VAMI和其他性能度量指标的因素，例如每股收益(EPS)而且风险价值(VaR)，是确定营业利润扣除激励和管理费后的剩余利润。这意味着在计算股东价值时，利润应考虑资本成本。

VAMI的另一个重要方面是，它反映了每月的经济收益，或收入增长低于或超过投资回报所需门槛的数额，而投资者可以通过投资具有相同风险的其他证券获得投资回报。

VAMI通常被用作向投资者传达基金整体表现的业绩指标。该指数被首选作为业绩指标，因为它是公平的、描述性的、容易理解的，因此可以概述1,000美元的投资在特定时期内的表现。

假设一开始的投资资本为1000美元。开始时，时间(t) = 0, VAMI = 1000美元。有关投资项目的每月回报率(ROR)由:

1 +当前收益率=当月VAMI /上月VAMI

1 + ROR_t= Vt / Vt - 1

然而,VAMI₀= $ 1000

因此:

上期VAMI= 1,000 *(1 +当月净收益)

本期VAMI =上期VAMI *(1 +当月净收益)，记为

VAMI_t= VAMI_{t - 1}[Vt / (Vt - 1)]，其中ROR_t代表所有费用的净额

利息和股息通过复利再投资于VAMI。这意味着，除了量化1,000美元的潜在金融风险，该指数还可以轻松比较不同起始日期的不同资产。

从这个模型中，每月增值指数可以作为一种简单的方式，对投资的风险收益特征进行回测。VAMI代表税前1000美元的假设投资价值，前提是ROR_t不包括所有费用。的外汇汇率必须考虑以非美元计价的基础资产。

分析师使用VAMI图表作为一种可靠的工具来分析市场上各种基金的表现。VAMI的图表可以定制，以很好地适应公司的基金系列，并提供可供投资者选择的选项。VAMI图表还提供了一项投资随时间变化表现的概述。

此外，图表还可以提供未来市场预测的视角。VAMI折线图的可视化表示也可以用来显示不同类别资产的基金的加班表现。为了进行深入分析，基准收益包含在VAMI图表中。

然而，当用来比较来自类似资产类别的不同基金的表现时，VAMI是有偏见的。它只估算资本增值的因素，而不估算不同基金支付的股息。因此，VAMI的衡量标准使分红的股票与不分红的资产类别相比显得低劣。

投资者使用来自各种市场平台的VAMI工具来衡量投资的表现。除了能够显示一项投资在特定时期内增长的程度外，VAMI工具在确定时还包括不同的投入，例如不同的时间范围和起始资本市场表现．

软件应用程序是用于构建增值月指数的标准建模技术。这个过程从假设投资价值1,000美元开始。需要每个月的数据来绘制相关图表。这些因素会影响估计值对称性的度量。

VAMI图表的绘制可以使用Microsoft Excel或任何适合的技术软件程序。大多数金融服务公司提供在线版本，如CTA数据库或撕床单，以帮助分析业绩回报。例如，aiSource向客户提供VAMI工具，这是其期货投资建议和行动呼吁研究(CTA)的一部分。