活动比率

什么是活动比率?

活动比率是用来衡量公司运营效率的财务指标。这个术语可以包括几个比率，用于衡量公司使用资本或资产的效率。

在横向报表分析中，活动比率用于比较公司业绩随时间的趋势，或公司业绩与同行的比较可比公司分析．它们也被称为流动率或运营效率比。

活动比率的类别

活动比率主要分为三类:

1.营运资本

营运资本，也称为营运资本，是指盈余流动资产在流动负债．流动资本的水平可以让人了解到一家公司在流动负债到期时的偿债能力。实现积极的流动资金是至关重要的;然而，流动资金不应该太大，以免占用可以用于其他地方的资金。

营运资金主要有三个组成部分:

1. 应收账款
2. 库存
3. 应付款项

这三种解释在确定现金转换周期这是衡量一家公司将库存转换为现金所需时间的一个重要指标。

应收账款

应收账款周转率衡量的是一家公司管理其信贷销售和将应收账款转换为现金的效率。

应收账款周转率=收入/平均应收账款

应收款周转率高表明该公司能够非常迅速地将其应收款转化为现金，而低应收款周转率则表明该公司无法以应有的速度将其应收款转化为现金。

未完成销售天数(DSO)衡量的是将赊账销售转化为现金所需的天数。

未完成销售天数=周期天数/应收账款周转率

库存

库存周转率衡量的是一家公司管理库存的效率。

存货周转率=销货成本/平均存货

低库存周转率表明库存运行过慢，占用了资金。另一方面，库存周转率高的公司可以快速移动库存;然而，如果库存周转率太高，就会导致短缺和销售损失。

库存库存天数(DOH)衡量销售库存余额所需的天数。

存货周转天数=存货周转天数/存货周转率

应付款项

应付账款周转率衡量的是一家公司偿还债权人应付账款的速度。

应付账款周转率=销货成本/平均应付账款

应付账款周转率低可以表明宽松的信贷条款或公司无力支付其债权人。应付账款周转率高可能表明公司支付债权人的速度太快，或者能够利用早期付款折扣。

未偿付应付账款天数(DPO)衡量的是偿还债权人所需的天数。

未应付账款天数=周期天数/应付账款周转率

现金转换周期

如前所述，现金转换周期是决定公司如何有效地将库存转换为现金的一个重要指标。公司希望将现金转换周期最小化，以便尽快从库存销售中获得现金。该指标表明公司营运资本/营运资产利用的整体效率。

现金转换周期= DSO + DIH - DPO

2.固定资产

固定资产为非流动资产是指非经营性的有形长期资产，即不用于公司的日常活动。固定资产通常是指预期能提供固定资产的有形资产经济效益在未来，如财产、厂房和设备(PPE)、家具、机械、车辆、建筑物和土地。

固定资产周转率衡量的是一家公司使用固定资产的效率。

固定资产周转率=收入/平均固定资产净值

比率高表明公司可能需要在资本支出(capex)上投资更多。较低的比率可能表明固定资产占用了过多的资金。

3.总资产

总资产是指公司资产负债表上报告的所有资产，包括经营性资产和非经营性资产(流动资产和长期资产)。总资产周转率是衡量一个公司如何有效地利用其总资产。

总资产周转率=收入/平均总资产

高比率表明一家公司非常有效地利用其总资产，或者一开始它就没有太多资产。比率较低表明过多的资本被套牢在资产上，而资产在产生收入方面没有得到有效利用。

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