业务生命周期

企业生命的五个阶段

写的 CFI团队

2022年11月26日更新

什么是业务生命周期?

企业生命周期是企业在一段时间内的阶段性发展，通常分为五个阶段:启动、增长、重组、成熟和衰退。这个周期显示在一个图表上，横轴是时间，纵轴是美元或各种财务指标。在本文中，我们将使用三个财务指标来描述每个业务生命周期阶段的状态，包括销售，利润,现金流．

每个公司作为一个企业开始运作，通常由推出新产品或服务．在发布阶段，销量很低，但增长缓慢(希望是稳定增长)。企业通过宣传自己的比较优势和价值主张，专注于向目标消费者群体进行营销。然而，由于收入低，初始启动成本高，企业在这一阶段容易出现亏损。

事实上，在整个企业生命周期中，利润周期落后于销售周期，在销售增长和利润增长之间产生了时间差。这种滞后很重要，因为它与融资生命周期有关，本文后面将对此进行解释。

最后，发行阶段的现金流也为负，但比利润还要低。这是因为初始启动成本的资本化可能不会反映在企业利润中，但肯定会反映在其现金流中。

在成长阶段，公司经历快速的销售增长。随着销售额的快速增长，一旦超过盈亏平衡点，企业就开始盈利。但是，由于利润周期仍然滞后于销售周期，利润水平没有销售水平高。最后，成长阶段的现金流变为正数，表示现金流入过剩。

在洗牌阶段，销售额继续增长，但速度较慢，通常是由于接近市场饱和或进入市场上的新竞争者．销量在洗牌阶段达到顶峰。虽然销售额持续增长，但在洗牌阶段利润开始下降。销售额的增长和利润的下降意味着成本的显著增加。最后，现金流增加并超过利润。

当业务成熟时，销售额开始缓慢下降。利润率变薄，现金流保持相对停滞。当公司接近成熟时，主要的资本支出在很大程度上落后于业务，因此现金产生高于利润损益表．

然而，重要的是要注意，许多企业在这个阶段通过自我改造和投资新技术和新兴市场来延长他们的业务生命周期。这使得公司能够在充满活力的行业中重新定位，并在市场中恢复增长。

在企业生命周期的最后阶段，销售额、利润和现金流都会下降。在这个阶段，公司接受他们的失败，通过适应不断变化的商业环境来延长他们的商业生命周期。公司失去了竞争优势最后退出市场。

在融资生命周期中，这五个阶段保持不变，但位于横轴上。纵轴表示业务中的风险水平;这包括向企业贷款或提供资本的风险水平。

虽然业务生命周期包含销售、利润和现金作为财务指标，但资金生命周期包含销售、业务风险和债务资金作为关键财务指标。商业风险周期与销售和债务融资周期相反。

在发行之初，当销量最低时，商业风险也是最高的。在这一阶段，由于公司的商业模式未经验证，偿还债务的能力不确定，公司不可能融资债务。随着销售开始缓慢增长，企业融资债务的能力也在增强。

随着企业销售额的大幅增长，经营风险会降低，而企业的举债能力则会增强。在成长阶段，公司开始看到利润和正的现金流，这证明他们有能力偿还债务。

这些公司的产品或服务已被证明在市场上提供价值。成长阶段的公司寻求越来越多的资本，因为他们希望扩大他们的市场范围和多元化他们的业务。

在洗牌阶段，销售达到高峰。该行业经历了急剧增长，导致市场竞争激烈。然而，随着销售达到峰值，债务融资生命周期将呈指数级增长。企业证明了他们在市场上的成功定位，展示了他们偿还债务的能力。商业风险继续下降。

当公司接近成熟时，销售额开始下降。然而，与业务风险周期与销售周期相反的早期阶段不同，业务风险与销售相关，直到没有业务风险。由于企业风险的消除，最成熟、最稳定的企业最容易获得债务资本。

在融资生命周期的最后阶段，销售额开始加速下降。销售额的下降反映了这些公司无法适应不断变化的商业环境并延长其生命周期。

理解业务生命周期对于投资银行家、企业金融分析师和金融服务行业的其他专业人士来说至关重要。vwin德赢吧您可以通过查看CFI提供的其他信息资源而受益，例如下面列出的那些。

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