计算债券收益率

我们如何计算债务收益率?

债券收益率是指投资的回报率会赚,如果他/她持有债券到期。这些工具包括政府支持短期国债、企业债券、私人债务协议等固定收益证券。在本文中,我们将探讨这四个不同类型的收益率:银行贴现,持有期,货币市场,有效的年度。

银行贴现收益率(BDY)

BDY公式计算最适合短期债务工具,如政府短期国债收益率。BDY的计算公式:

地点:

D-折扣/从面值溢价(票面价值-市场价格)

F——面值

360年一年的天数(按银行约定)

t——直到成熟天数

BDY例子

一个投资者想买美国国债。当前的市场价格是490美元,安全面值为500美元。今天200天的短期国债到期。今天投资者购买国债,预期BDY是什么?

BDY这个投资3.6%。

持有期收益率(HPY)

HPY措施任何资本收益和/或从债务投资损失发生在一个指定的持有期。HPY的计算公式:

地点:

P1——安全的最后价格持有期(成熟)

P0——安全价格在持有期的开始(购买价格)

D1——现金分布在持有期间(优惠券)

HPY例子

投资者购买国债的票面价值为500美元。然后他卖510美元的短期国债到期。他的HPY是什么?

HPY这个投资2%。注意,国库券是零息债券,不向投资者支付每月的优惠券。因此,D1术语在本例= 0。

货币市场收益率(MMY)

MMY计算回报率高流动性、短期债务工具如存款单,商业票据或短期国债。MMY BDY不同,因为它计算收益率购买价格的基础上安全而不是安全的。MMY的方程是:

地点:

360年一年的天数(按银行约定)

t——直到成熟天数

MMY例子

下面的例子使用了相同的数字上面的HPY示例。现在,我们学习的短期国债是一个成熟的三个月期国库券us3mt = 90天。投资的MMY是什么?

使用我们之前计算的HPY, MMY投资8%。

有效的年度收益率(EAY)

HPY的本质上是折合成年率的版本。它提供了一个数字,很容易与其他证券的年回报率。EAY的方程是:

地点:

365年今年的天数(不同于银行约定)

t——直到成熟天数

EAY例子

这个示例使用相同的数字HPY和MMY上面例子,HPY是0.02,t是90天。

这个投资的年回报率8.4%。

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