可用于偿债的现金流(CFADS)

CFADS是可用于偿还债务的现金流

什么是可用于偿债(CFADS)的现金流?

可用于偿债的现金流(CFADS),也通常被称为可用于偿债的现金(CADS),是可用于偿债的现金数量。它考虑了几个现金流入和流出,以准确地表示一个项目产生现金流和偿还债务的能力。vwin德赢吧财务分析师通常会确定CFADS作为最重要的指标之一项目融资模型。

可供还本付息的现金流量

总结

  • 可用于偿债的现金流(CFADS)是衡量有多少现金可用于偿还债务的指标。
  • CFADS试图成为债务可用现金的一个高度准确的衡量标准,并被用作许多覆盖率的输入,如DSCR、LLCR和PLCR。
  • 计算CFADS有多种方法;然而,通常是从EBITDA或来自客户的收据开始。

为什么可用于偿债的现金流很重要?

CFADS是一个重要的度量标准,可以非常准确地衡量项目承担和偿还债务的能力。CFADS可以取代EBITDA,并可作为关键财务比率的组成部分,如偿债覆盖率(DSCR)、贷款期限覆盖率(LLCR)和项目期限覆盖率(PLCR)。这三种覆盖率共同决定了项目在项目期间以及整个项目生命周期内偿还债务的能力。

确定CFADS在项目融资中尤其重要,因为预测的现金流必须尽可能准确。在公司财务中,衡量偿债能力的一个常用比率是收益乘以比率。然而,度量使用息税前利润作为现金流的估计值,这使得该比率比使用CFADS的覆盖率更不准确。可用于偿债的现金流是一个项目偿还债务能力的更好指标,因为它考虑了现金流的时间和税收的影响。

如何计算可用于偿债的现金流?

CFADS可以用不止一种方法计算。其中一种计算方法是现金流瀑布模型。现金流瀑布可以从收入息税前利润并将净出所有的现金流出和流入,在他们发生的顺序。它们可以包括营业收入、营业费用、资本支出税收和资金。或者,你可以从客户的收入开始计算,并将其与任何流出的资金进行净值计算,从而得出CFADS。

以下是计算CFADS的两种常用方法:

1.先说EBITDA

2.从客户收据开始

  • 减去支付给供应商和员工的款项
  • 减去版税
  • 减去资本支出
  • 减去税

财务分析中如何利用现金流偿还债务?

如前所述,CFADS通常使用现金流瀑布模型计算。瀑布模型在确定可用于偿债的现金流的准确数量方面很重要。在此基础上,可以在瀑布模型中进一步分析CFADS,并将其分解为可用的现金流优先级债务初级债券,股本

计算完CFADS后,可以将其与利息和本金还款进行对比,以确定是否有足够的现金流来支付债务。CFADS也可以输入几个覆盖率并用于项目分析。在一段时间内评估覆盖率,例如偿债覆盖率,可以了解项目的每个期间是否有足够的现金偿还债务。

计算可用于债务服务的现金流(CFADS) -工作示例

下面的例子展示了如何使用现金流计算CFADS瀑布模型从EBITDA开始:

可用于偿债的现金流(CFADS)瀑布模型

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