现金流负债比率

评估一家公司的债务覆盖能力

什么是现金流负债比率?

现金流负债比率是指企业产生的现金流与其总负债之间的比率。现金流比率最常用来计算经营性现金流量,虽然使用释放自由现金流也是一个可行的选择。

一些企业可能会选择在计算中使用他们的EBITDA数字。但是,不建议这样做,因为息税前利润考虑可能需要很长时间才能出售并产生现金流的新库存购买。

现金流负债比率

如何计算现金流负债比率

该比率的计算方法是将企业经营活动产生的现金流除以总债务:

现金流负债比率

现金流与债务的比率以百分比表示,但也可以用1除以该比率来表示年份。这将告诉我们企业需要多少年才能还清所有债务债务如果它将所有经营产生的现金流用于偿还债务。

例如,如果一家公司的比率是20%,那么从理论上讲,它可以在五年内还清所有未偿债务。

1除以0.2 = 5

另一种思考现金流与债务比率的方式是,它显示了如果所有的现金流都用于偿还债务,企业在一年内可以偿还多少债务。在这个例子中,答案是20%。然而,实际上,设想一个企业将100%的运营现金用于偿还债务是不现实的。

例子

假设一家公司的债务总额为150万美元。该公司去年的运营现金流为35万美元。公司现金流与负债比率的计算方法如下:

35万美元÷ 150万美元= 0.23或23%

23%的比率表明,假设未来五年现金流不变,该公司将需要四到五年的时间才能还清所有债务。

一个高现金流与债务比率表明企业财务状况良好,有能力在必要时加速偿还债务。相反,低比率意味着企业可能面临更大的失败风险利息支付该公司的财务基础相对较弱。

为了定义什么是“高”或“低”比率,我们必须将其与同一行业中其他公司的比率进行比较。该比率也可以从历史上观察一家企业,表明其债务覆盖能力随着时间的推移是如何变化的。

其他的考虑

在计算现金流与债务比率时,分析师通常不使用来自融资的现金流或来自投资的现金流。如果企业拥有高度杠杆化的资本结构,那么企业很可能有相当数量的债务需要偿还。假设该企业正在使用其债务资本偿还债务是没有意义的。因此,融资产生的现金流不用于计算。

投资活动产生的现金流也不常用于计算该比率,因为投资活动不是企业核心现金产生活动的一部分。人们认为最好使用一个更能代表企业日常活动的现金流数字。两个好的选择是来自经营活动的现金流或未动用的自由现金流。

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