信用事件
一个消极的借款人的信用状况的变化
什么是信用事件?
信用事件指的是负面的借款人信用状况的变化触发或有支付信用违约互换(CDS)。它发生时,个人或组织拖欠债务,不能遵守合同条款,引发了信用衍生品如信用违约互换。
类型的信贷事件
所定义的国际互换和衍生工具协会(ISDA),六个信用事件包括:
- 破产
- 义务加速
- 违约责任
- 支付违约
- 否定/暂停
- 债务重组
三个最常见的信用破产事件,支付违约和债务重组。下面将更详细地讨论。
信用违约互换(cds)是什么?
一个信用违约互换(CDS)指的是两党之间的信贷衍生品合约。买方信用违约互换,使保护定期支付给卖家信用事件,如上面提到的那种。CDS是一种旨在保护买方的保险信用事件的风险转移给其他人。
信用违约互换(cds)的例子
约翰是ABC公司的债权人和持有10年期债券的票面价值1000美元,每年10%的票面利率。公司面临的市场环境恶化,导致债权人问题公司的持续经营。约翰和简决定进入一个信用违约互换(cds),以确保他没有失去他所有的钱如果ABC公司违约。信用违约互换带有以下条款:
- 约翰(买方)为简(卖方)提供一年两次的支付50美元;
- 如果ABC公司的经历一个信用事件(破产、付款违约或债务重组),信用违约互换(cds)会触发,约翰和简将支付其余的债券利息。
破产是什么?
破产是一个法律程序,随之而来当个人或组织无法偿还债务。它是由债务人提出(或者,一般较少,债权人)。一个公司破产也破产。
著名的公司申请破产苹果1997年,通用汽车在2013年,并于1996年惊奇娱乐公司。
破产的例子
ABC公司面临市场环境恶化,导致公司产生收入,远远低于预期。由于其无法创造利润,公司无法支付其债权人和债务是最终被迫申请破产。
支付违约是什么?
支付违约发生时,个人或组织无法及时偿还他们的债务。持续支付违约破产的前兆。
支付违约和破产往往困惑:破产债权人告诉你将无法全额支付他们,并告诉你的债权人支付违约,你将无法付款的时候。
支付违约的例子
ABC公司是一个周期性业务产生极其动荡的季度收益。在其最近一个季度,ABC公司收入急剧减少由于美国和中国之间的贸易战争。它导致ABC公司拖欠周期利息支付债权人。
债务重组
债务重组是指改变债务条款,导致债务不太有利的债务持有者。债务重组的常见例子包括支付本金的减少,下降票面利率推迟付款的义务,更长的到期时间,或者改变付款的排名优先。
债务重组的例子
ABC公司是资金短缺,并决定重组债务,确保公司的持续经营。在过去,该公司发行了20年债券的票面价值1500美元,每年5%的票面利率。20年的公司然后重组债务债券的票面价值1500美元,每年2%的票面利率。
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