无担保的长期贷款
债券是公司和政府为获得新的资金或资本而发行的长期债务工具。不需要抵押品或实物资产来支持债务,因为发行人的整体信誉和声誉就足够了。优惠券或者向贷款人提供利率作为补偿。
政府发行的债券包括国库券和短期国库券。这些被认为是无风险的,因为政府可以偿还所欠的金额,从税收中获得资源。公司债券最常用于长期贷款,有固定的还款日期和固定的利率。
可发行的债券主要有两种类型:
在一段时间后可以从债务转换为股票的有息债券。这是公司利用的一个特殊功能,因为它可以吸引贷款人,通常为发行公司带来较低的利率。
不能转换为股票的常规债务工具。然而,为了吸引贷款机构和投资者,这些贷款都伴随着更高的利率。
在投资债券之前,投资者或贷款机构需要权衡以下几点:
有各种各样的机构评估信用评级,以根据信用表现来衡量债券的质量。AAA或AAA+的高评级者优先。
这是发行方提供的利率。较高的利率意味着较高的债务工具风险,较低的利率意味着较低的债务工具风险。息票支付可以每月、每季度、每半年或每年进行。
公司或发行人的财务健康状况仍然是信用可靠性的最佳评判标准。了解为什么需要额外的资金/资本,以及信用评级,是做出投资决定时最重要的因素。
这些都是为了推广产品或吸引投资者而添加的特殊功能,其中一些是给一线明星的——那些在社会上有重要经济地位的人。公司可能会向员工提供一种利润分享计划,作为一种债券。
在评估债券的利弊时,有两个重要的观点需要考虑:
从发行人的角度来看,可转换债券可以被认为是有利的,因为这种债券的票面利率可以低于普通债券的票面利率。此外,债券利息对于发行公司来说是一项可扣除的费用,这意味着与发行股票相比,它的税收会更少。
不管公司创造了多少利润,可转换债券持有人在转换前只能获得有限的固定收益,这意味着公司只有在业务表现良好的情况下才能与他们分享营业收入。
对于投资者或贷款人来说,可转换债券为他们的资金提供了安全保障,尤其是对那些渴望参与公司潜在增长的人来说。一旦债券转换为股票,投资者或贷款人就可以从股票市场价格的上涨中获益。
尽管在市场波动方面,不可转换债券比可转换债券风险更高,但它们为债券持有人提供了更高的利率或收益率。然而,当利率上升时,债券的价值就会下降。由于这些股票不能转换为股票,唯一的选择是等到到期日。
感谢您阅读本指南,从投资的角度理解什么是债券,以及它的利弊。CFI是CFI的全球官方供应商金融建模和估值分析师并致力于帮助你提升你的职业生涯。为了不断学习和提升你的职业生涯,这些CFI资源将会很有帮助: