债务股本比

一家公司的杠杆率是多少?

什么是债务权益比?

负债权益比(亦称“负债权益比”、“风险比率”或“杠杆率”)是一个杠杆比率它计算了总债务和金融负债对总债务的权重股东权益.与使用总资产作为分母的负债资产比率不同,D/E比率使用总股本。这个比率突出了一家公司的资本结构倾向于债务或股权融资。

负债权益比,公式

负债股本比率公式

短的公式:

债务与股本比率=总债务/股东权益

长公式:

负债股本比=(短期债务+长期债务+固定支付义务)/股东权益

实践中的债务权益比

如果,按资产负债表,一个企业的总债务价值5000万美元,总权益价值1.2亿美元,那么债务权益比为0.42。这意味着,每1美元的股本,该公司就有42美分的杠杆。1的比率意味着债权人和投资者在公司的资产上是平等的。

较高的负债权益比率表明杠杆的公司,这是相当可取的公司稳定与重大现金流一代,但在公司衰落时并不可取。相反,较低的比率表明该公司杠杆率较低,接近完全的股权融资。适当的债务股本比率因行业而异。

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什么是总债务?

一家公司的总负债为短期债务的总和,长期债务,以及企业在正常经营周期下发生的其他固定支付义务(如资本租赁)。创建一个债务计划有助于按具体部分划分负债。

并不是所有的流动负债和非流动负债都被认为是债务。下面是一些被认为是债务和不被认为是债务的例子。

认为债务:

不考虑债务:

高D/E比的好处

高负债率可能是件好事,因为这表明一家公司可以轻松地(通过现金流)偿还债务,并利用杠杆提高股权回报。

在下面的例子中,我们看到使用更多的债务(增加债务权益比)如何增加公司的净资产收益率(ROE).通过使用债务而不是股本,股本账户更小,因此,股本回报率更高。。

另一个好处是,债务的成本通常低于股权成本,因此提高D/E比率(到一定程度)可以降低公司的利润加权平均资本成本(WACC)

负债权益比ROE影响例子

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高D/E比的缺点

如果一家公司的D/E比率过高,则与上述例子相反。在这种情况下,任何损失都将向下复合,公司可能无法偿还债务。

如果负债权益比过高,那么借贷成本是否会像股权成本和公司成本一样飙升加权平均会变得非常高,拉低其股价。

负债权益比计算器

下面是一个简单的Excel计算器的例子,可以下载,看看自己的数字是如何工作的。

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视频讲解债务权益比

下面是一段短视频教程,用一个例子解释杠杆如何影响一家公司,以及如何计算债务/股本比。

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