获取资本市场认证
CMSA认证从股票固定收入到衍生品,拉近距离从你现在的位置到你想成为的地方-世界级资本市场分析师
持续时间
工具评估固定收入安全价格波动
持续时间是什么
持续时间是固定收入安全的基本特征之一(例如a)连接与成熟度并发折价券并调用特征工具用于评估固定收入安全的价格波动
自利率最大驱动值之一债券值,持续时间测量值波动对利率变化的敏感度一般规则规定,较长时间表示债券值更有可能随利率上升下降。
持续时间常用组合风险管理固定收入工具组合管理者使用利率预测改变组合组成,使其持续时间与预期利率水平一致
持续时间只显示固定收入安全方使用所有可用特征对固定收入资产进行全面分析
CFI系统固定收入基础课程覆盖固定收入估值基本题目
周期类型
持续时间度量数修改最常用的是澳门持续时间、修改持续时间和有效持续时间
开工Macaulay持续时间
Macaulay持续时间加权平均时间直到收到固定收入工具的现金流动概念由加拿大经济学家介绍弗雷德里克澳门.度量投资者用总现金流偿还债券价所需的时间Macaulay持续时间用时间单位测量(例如年份)。
澳门支付票债券持续时间总比债券到期时间低零保值债券持续时间等于成熟时间
Macaulay持续时间计算公式表达方式如下:
出处 :
- t级一时间持续一将接收资产Th现金流
- 光栅一-当前值一Th现金流出资产
- V级资产所有现金流的现值
二叉修改持续时间
相对于澳门持续时间,修改持续时间度测量法更精确地测量物价敏感度其主要应用于债券,但也可用于可视之为收益函数的其他类型证券
修改持续时间图表示保值百分数变化不同于澳门持续时间,修改持续时间用百分比测量
修改持续时间常被视为澳门持续时间展期支持它数学公式如下:
出处 :
- YTM收益成熟债券
- N级频率复合
3级有效持续时间
有效持续时间衡量嵌入选项债券的持续时间(例如可调用债券)。与修改持续时间和澳门持续时间不同,有效持续时间考虑债券物价变动相对于债券产值到期变换的波动换句话说,计量计及债券预期现金流量的可能波动
有效持续期使用下列公式计算:
出处 :
- V级-y保值下降y
- V级+y保值提高y
- V级0债券所有现金流的现值
- Δy市收成变化
相关阅读
感谢阅读CFI延时指南持续提高职业水平 CFI下文补充资源将大有帮助
