经济护城河

长期的竞争优势,为投资者提供价值。

写的 CFI团队

更新2023年1月24日

一个经济护城河是什么?

“经济护城河”一词指的是一个长期的竞争优势公司认为,保护其在市场上的地位。这个词是受包围了中世纪城堡的护城河保护贵重物品在从入侵者。强大护城河的公司拥有强劲和可持续的竞争优势。

护城河一座城堡

投资者如沃伦·巴菲特国家,购买企业就像买城堡。巴菲特强调用很深的护城河购买企业的重要性,从竞争对手和可以保护,因此,保持强劲的利润。

两件事,投资者普遍关心的是超额的回报的大小资本成本和该公司预计会继续多久产生巨大的回报。开始产生巨额利润,公司必须首先实现竞争优势。优势可以来自任何的事情——更低的生产成本,专利,高转换成本——任何一个可以特别有用在区分公司从竞争对手和其客户基础。

来维持利润,被认为是一条护城河,必须持久的竞争优势。因此,它可以为投资者提供价值。

可以创建经济护城河的三种方式,如下:

公司实现生产的优势,它能够提供服务比竞争对手以更低的成本。

公司与生产优势的特性包括:

复杂性:过程是独特的和难以模仿的是好护城河,因为他们往往是持久的。例如,可口可乐糖浆的公式创建签名的可乐饮料是很难复制的。产品的复杂性可以确保其他软饮料品牌将无法复制和带走客户的产品。
保护:一个公司的产品可以通过保护专利、版权、商标、或操作的权利。帮助一个公司保护专利产品,他们花了研发资金,这样他们就可以保持优势,通过创新。版权和商标提供相同的优势企业。例如,米老鼠,由迪斯尼,版权和商标是通过销售带来的利润的衬衫,帽子,和珠宝很多年了。

公司实现了消费者优势时能够提供比竞争对手给消费者带来更大的利益。

企业与消费者的特点优势包括:

习惯和水平分化:当顾客喜欢的产品到其他竞争产品,有水平的分化。一个例子是香烟品牌。大多数吸烟者都有购买同一品牌的习惯。公司能够建立忠诚的顾客能够维持长期的利润,因此,有护城河。
转换成本:转换成本是成本,客户必须承担如果他们想切换到另一个产品或服务。随着转换成本的增加,客户变得越来越被锁在公司。转换成本也可以以积分的形式或切换的不便。例如,尽管没有与银行转换的过程有关的费用,只是不方便对一个人建立新的账户和投资组合。与流程相关的不便联系客户原有的银行。
网络效应:网络效应发生在公司和现有客户增加的值随着越来越多的人使用一个服务或产品。它创建一个护城河自公司变得更有价值和竞争力。公司网络效应的例子包括签证,万事达卡,微软和Facebook。Facebook应用程序本身没有价值。然而,随着越来越多的人加入Facebook,会员享受的好处能够与更多的人。随着Facebook网络的增长更大,有更多的激励人们加入这个网站。

品牌价值是一个公司能够产生更多的收入或收取保费价格,因为品牌认知度。这是基于客户相信的事实是一个知名品牌与产品质量之间的相关性。品牌价值已商品化产品的公司而言,尤为重要。

例如,咖啡是一种商品化的产品,所以,对于咖啡店吸引客户,他们需要通过自己的品牌差异化。星巴克公司的品牌价值它的名字。

公司的品牌是基于方便,良好的客户服务和创新的饮料。通过开发品牌价值在过去的十年里,星巴克现在是“首选”的地方喝咖啡,可以收取保险费的饮料,这是一个强大的护城河。

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